【管理层观点】
Ollie's管理层强调了公司在2025年第一季度的战略扩张，尤其是通过收购Big Lots店铺实现的增长。管理层还指出，Ollie's Army忠诚计划的会员增长显著，推动了销售额的增加。

【未来展望】
公司重申了2025财年的业绩指导，预计净销售额在25.79亿至25.99亿美元之间，预计可比店铺销售增长1.4%至2.2%。公司计划继续扩展店铺数量，并加强数字营销能力。

【财务业绩】
第一季度净销售额增长13%至5.77亿美元，超出预期。可比店铺销售增长2.6%，主要得益于交易数量的增加。调整后净收入为4610万美元，调整后每股收益为0.75美元。

【问答摘要】
问题1：在关税影响之前，清仓商品的可用性如何？是否有任何类别的担忧或机会？
回答：过去几个月的交易流量非常强劲，库存增长16%是一个很好的指标。零售破产和店铺关闭为我们提供了大量产品，预计下半年会有更多产品可用。

问题2：第一季度的客流趋势如何？对第二季度的可比销售有何信心？
回答：客流量一直很强劲，季节性类别受到天气影响，但核心可比销售在低至中个位数范围内。

问题3：关税环境如何影响与供应商的谈判和定价策略？
回答：我们与供应商保持长期合作关系，致力于维持价值主张和价格差距。我们减少了对中国进口的依赖，预计2025年将降至10%。

问题4：房地产市场的机会如何？2026年的店铺增长前景如何？
回答：2026年的店铺增长前景非常强劲，预计会有更多的店铺开业机会。

问题5：Big Lots店铺关闭对第一季度的影响如何？是否有可比销售的提升？
回答：Big Lots店铺关闭对第一季度的可比销售造成了不到25个基点的影响，关闭前的店铺表现优于连锁店其他店铺。

问题6：Ollie's Army会员增长如何？新店铺的会员注册情况如何？
回答：新店铺的会员注册表现优于传统店铺，尤其是在前Big Lots店铺。

问题7：第二季度的Ollie's Army Night活动如何影响业绩？
回答：预计不会达到12月活动的水平，但会有一定的提升。

问题8：季节性类别对第一季度的影响如何？
回答：季节性类别和恶劣天气对第一季度的可比销售造成了约50个基点的影响。

【情绪分析】
分析师和管理层的语气积极，管理层对战略扩张和忠诚计划的效果充满信心。

【季度对比】
| 指标 | 2025年Q1 | 2024年Q1 |
| --- | --- | --- |
| 净销售额 | $577M | $511M |
| 可比店铺销售增长 | 2.6% | 1.8% |
| 新店铺开业 | 25 | 4 |
| 调整后净收入 | $46.1M | $40.5M |

【风险与担忧】
关税对成本的影响以及季节性类别的表现是潜在风险。公司正在通过多样化采购和减少对中国的依赖来缓解关税影响。

【最终收获】
Ollie's在2025年第一季度表现强劲，得益于战略扩张和忠诚计划的推动。公司在应对关税和季节性挑战方面表现出色，未来展望积极。投资者应关注公司在新店铺开业和忠诚计划方面的持续增长潜力。