要点

• 服务器制造商戴尔科技（Dell Technologies）和慧与科技（Hewlett Packard Enterprise，HPE）股价周五均创下历史收盘新高，领涨标普500指数。

• 两家公司股价上涨是在甲骨文公布财报之后出现的。甲骨文营收增长30%，令投资者对数据中心支出的前景更加放心。

• 一位分析师指出，尽管硬件供应商拥有一定优势，但它们最终能从AI投资热潮中受益多少，将取决于美联储即将作出的利率决定。

服务器制造商戴尔科技（Dell Technologies）和慧与科技（Hewlett Packard Enterprise）周五领涨标普500指数成分股。甲骨文最新财报让投资者对数据中心支出更加放心，从而提振了市场情绪。

Zacks Investment Management首席市场策略师布莱恩·马尔伯里（Brian Mulberry）表示，甲骨文营收增长30%，同时其人工智能云服务的订单积压不断扩大，这向投资者表明，AI支出“依然强劲，并且能够转化为营收”。这为戴尔和HPE提供了提振，因为两家公司都是数据中心硬件供应商。

马尔伯里还指出，戴尔近期公布的财报同样表现强劲。数据显示，戴尔的AI服务器业务订单金额已经达到609亿美元，公司的订单积压规模则扩大至950亿美元。

马尔伯里在电子邮件评论中表示，传统服务器和AI服务器，以及存储和网络设备的需求正在加速增长，这正在同时惠及戴尔和HPE。他指出，戴尔对大规模AI服务器订单的敞口更大，而HPE则凭借其广泛的网络设备和企业基础设施产品组合占据优势。

根据道琼斯市场数据，HPE股价周五上涨12.4%，创下历史最高收盘价。数据显示，戴尔股价上涨12%，同样创下历史最高收盘价。

RBC Capital Markets分析师大卫·佩奇（David Paige）周四首次覆盖戴尔股票，并给予“跑赢大盘（Outperform）”评级。他在给客户的报告中写道，戴尔拥有覆盖计算、个人电脑、存储和服务器的端到端产品组合，再加上其庞大的现有客户基础、一流的供应链以及灵活的消费模式，这些优势使公司处于有利位置，有望继续扩大其在AI基础设施市场中的份额。

Direxion产品与策略高级副总裁瑞安·李（Ryan Lee）表示，像甲骨文这样的云服务提供商取得强劲业绩，通常会为那些为数据中心建设提供设备的硬件制造商带来利好。

不过，从更宏观的角度来看，李表示，短期内整个科技市场主要受到两大因素驱动：油价以及下周的美联储政策会议。在此次会议上，美国央行可能决定加息。

李表示，如果美联储决定不加息，他预计许多科技股“将处于非常有利的状态”。但如果利率上升——目前市场普遍预期正是如此——那么AI相关股票的市场反应可能会有所不同。

李表示：“现实情况是，当借贷成本上升时，你不会看到大盘股出现那么有利的市场反应。”他所指的是市值规模巨大的公司。“即使是那些最大的公司，也无法逃脱更高利率环境的影响。”

李表示，随着11月美国中期选举临近，投资者将密切关注美联储的利率决定，同时也会关注美伊紧张局势下油价的走势。这些因素都将对科技股产生影响。

从长期来看，李表示，值得关注的是，在整体市场和经济环境发生变化的情况下，大规模AI支出究竟还能持续多久、是否具有足够的黏性。

他指出：“到目前为止，市场给出的答案是，这种支出非常具有黏性。”

因此，李预计，像戴尔和HPE这样的硬件供应商在短期至中期仍将拥有优势——但他补充称，它们最终能从AI投资浪潮中获得多大的收益，将取决于利率水平。