5月15日，阿里巴巴公布截至2025年3月31日止季度（对应2025财年第四财季）业绩，财报显示：

• 营收2,364.5亿元人民币，同比增长7%，市场预估2,379.1亿元；

• 经调整净利润298.47亿元，同比增长22%，预估293.9亿元；

• 归属于普通股股东的净利润为123.82亿元，同比增长279%；

• 调整后每ADS收益12.52元，同比增长23%，预估12.71元；

• 调整后息税折旧及摊销前利润417.8亿元，同比增长36%，预估412.3亿元。

主营业务及数据

1. 淘天集团

业务范围​​：涵盖淘宝、天猫等中国零售商业及批发业务。

• ​​收入​​：2025财年收入为4,498.27亿元，同比增长3%；2025年Q4收入为1,013.69亿元，同比增长9%。

• ​​客户管理收入​​：2025财年为3,223.46亿元，同比增长6%；2025年Q4为710.77亿元，同比增长12%。

• ​​88VIP会员​​：本季度会员数超5,000万，实现双位数增长。

2. 阿里国际数字商业集团（AIDC）

​​业务范围​​：包括速卖通、Lazada、Trendyol等跨境电商及国际批发业务。

• ​​收入​​：2025财年收入为1,323.00亿元，同比增长29%；2025年Q4收入为335.79亿元，同比增长22%。

• ​​亏损情况​​：2025财年经调整EBITA亏损151.37亿元，同比扩大88%；2025年Q4亏损35.74亿元，同比收窄13%。

3. 云智能集团

​​业务范围​​：提供公共云服务、AI产品（如通义灵码）及云计算基础设施。

• ​​收入​​：2025财年收入为1,180.28亿元，同比增长11%；2025年Q4收入为301.27亿元，同比增长18%。

• ​​盈利能力​​：2025财年经调整EBITA为105.56亿元，同比增长72%；2025年Q4为24.20亿元，同比增长69%。

4. 菜鸟集团

​​业务范围​​：涵盖国内配送、跨境物流及仓储服务。

• ​​收入​​：2025财年收入为1,012.72亿元，同比增长2%；2025年Q4收入为215.73亿元，同比下降12%。

• ​​亏损情况​​：2025财年经调整EBITA为3.02亿元，同比下降78%；2025年Q4亏损6.06亿元，同比收窄55%。

5. 本地生活集团

​​业务范围​​：包括饿了么外卖、高德地图及到店消费服务。

• ​​收入​​：2025财年收入为670.76亿元，同比增长12%；2025年Q4收入为161.34亿元，同比增长10%。

• ​​亏损情况​​：2025财年经调整EBITA亏损36.89亿元，同比收窄62%；2025年Q4亏损23.16亿元，同比收窄28%。

6. 大文娱集团

​​业务范围​​：涵盖优酷视频、阿里影业及游戏等内容制作。

• ​​收入​​：2025财年收入为222.67亿元，同比增长5%；2025年Q4收入为55.54亿元，同比增长12%。

• ​​盈利能力​​：2025年Q4经调整EBITA转正至0.36亿元，主要受优酷盈利带动。

阿里云收入加速增长至18%，AI收入连续七季度三位数增长

阿里云持续投入AI基础设施和技术先进性建设。在AI需求的强劲推动下，阿里云收入增长继续加速。

本季度，阿里云收入同比增长18%，在更快的公共云收入增长带动下，外部收入同比增长17%，AI相关产品收入连续七个季度实现三位数同比增长。阿里云全财年收入突破双位数增长。据市场分析机构IDC最新报告，阿里云市场份额连续三个季度回升。

4月，阿里开源新一代混合推理模型Qwen 3（简称千问3），在多个权威榜单上，性能全面超越全球顶尖模型，展现出极强的技术竞争力。截至4月底，阿里通义已开源200余个模型，全球下载量超3亿次，千问衍生模型数超10万个。

淘天全面超预期，新买家强劲增长

电商业务坚持用户为先，同时打响商家增长战役，构建商家、消费者、平台的共赢生态。

财报显示，本季度，淘天继续投入用户增长和体验提升，实现更强劲的新买家增长，88VIP会员超5000万。淘天集团客户管理收入同比增长12%。同时，淘天全面聚焦商家增长，加大力度扶持为消费者提供高品质产品和服务的商家。刚刚开启预售的天猫618，在官方立减基础上叠加国家补贴等优惠，为消费者创造更简单、更实惠的新消费体验，也为商家创造新增长机遇。

阿里国际数字商业集团则在跨境业务的强劲表现带动下，季度收入同比增长22%，运营效率继续提升。

坚定投入AI基础设施，推动AI落地千行百业

季度内，阿里还宣布未来三年将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，面向未来承接AI需求增长和应用繁荣。

在追求突破模型智能能力边界的同时，阿里推动AI在千行百业加速落地。季度内，多个行业头部客户与更多中小企业均与阿里达成AI领域合作，阿里AI产品在互联网、制造业、零售等垂直行业得到更广泛应用。

市场分析指出，随着AI需求强劲增长，AI在千行百业加速落地，将有助于实现通用人工智能（AGI）的长期目标。阿里的“AI驱动”战略给自身和行业都带来了清晰的增长前景。

阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示：“本季度和整个财年的业绩显示，我们的‘用户为先、AI驱动’战略持续见效，核心业务增长继续加速。在AI需求的强劲推动下，云智能集团季度收入增长加速至18%，其中AI相关产品收入连续七个季度实现三位数增长。本季度，淘天集团客户管理收入同比增长12%，反映了对用户体验的投入和商业化举措持续见效。展望未来，我们将坚定聚焦核心业务，推动AI+云成为我们长期发展的新增长引擎。”

财报发布后，阿里巴巴盘前跌超5%。