天地健康（TIANYUAN HEALTH）于截至2025年12月31日止年度录得净亏损约3,840万港元，较上一年度的约3,860万港元略有收窄，其中归属于公司股东的亏损约3,400万港元（上一年度约3,420万港元）。管理层指出，全年业绩受商誉减值增加、金融资产公允价值亏损减少、外汇由净亏损转为净收益以及预期信贷亏损拨回等多重因素共同影响。

在投资持有板块，集团于2025年录得约360万港元的已变现及未变现汇兑收益，同时于金融资产公允价值方面产生约80万港元的已变现及未变现亏损，合并后实现约280万港元的净收益，而上一年度则为净亏损约630万港元。该板块税前亏损约1,780万港元，与前一年的约1,800万港元相若。

医疗健康板块方面，上海医院2025年收入约190万港元，低于上一年度的约760万港元，主要由于医院在报告期内曾因装修而暂停营业，重开后通过成本架构优化，令其年内净亏损由上一年度的约1,240万港元缩减至约800万港元。同期内，PRIP并无特许经营收入（上一年度约160万港元），DIAM提供的服务收入约4.7万港元，高于上一年度的1.6万港元。同时，医疗美容板块新增的护肤产品业务录得销售收入约70万港元，相比上一年度的约10万港元有所增长。

在放贷及相关业务板块，第三方贷款利息收入约1,660万港元，略低于上一年度的1,760万港元。公司在全球贸易摩擦及地缘政治因素持续下，维持谨慎的信贷评估和风险管控政策。年内每股基本亏损为8.52港仙（上一年度为8.58港仙），每股账面资产净值由2024年底的0.39港元降至2025年底的0.38港元，董事会未建议派发末期股息。

财务状况方面，截至2025年12月31日，集团总资产约2.25亿港元，低于上年度的2.61亿港元；净有形资产值相应下降。截至报告期末，集团保持了约2,773万港元的现金及现金等价物，并未出现借款或负债性融资，资产负债结构保持轻度杠杆。全年经营活动净现金流约940万港元，较上一年度略有减少，但仍保持正向。

面对中美贸易关系及全球地缘政治局势的不确定性，集团在放贷业务上持续审慎管控信用风险，并关注外汇市场波动，以优化外汇头寸与持有证券组合。对于医疗健康及医美业务，集团表示将继续升级上海医院的“轻医美”模式，并规划进一步拓展医疗级与日常护理类产品，以此加大在中国及亚洲地区的市场份额。

在公司治理方面，报告期内集团持续遵守香港联交所《企业管治守则》，董事会由一名执行董事（董事会主席兼行政总裁）、一名非执行董事及三名独立非执行董事组成，并设有审计、薪酬及提名等委员会监督公司营运及内控风险。集团定期委聘国际会计师事务所进行审计，并就商誉及无形资产减值、贷款及其他应收款项的预期信用亏损等科目作重点审阅，以确保财务报表公允反映公司的财务状况和经营成果。报告期内，重大关联交易及持续关连交易均按照香港上市规则进行披露和监管，董事及主要管理层亦确认不存在未报告的竞争或潜在利益冲突。

整体而言，天地健康在2025年度通过提升医疗美容及新产品线收入、谨慎调整投资业务与放贷规模，在宏观环境不确定性下保持了亏损幅度的相对稳定。公司管理层提出将结合现有业务基础继续强化医疗健康板块，并配合严格的财务及风险管控，致力于在行业竞争和政策变化中维持稳健发展。