12月16日，美国劳工统计局（BLS）公布最新数据显示，美国11月季调后非农就业人口 6.4万人，预期5万人；美国11月失业率 4.6%，预期4.4%。

此外，美国商务部公布最新数据显示，美国10月零售销售月率 0%，预期0.1%，前值由0.2%修正为0.1%。

在美国就业及零售销售数据公布后，美国联邦基金期货小幅提高了明年1月降息的几率，从之前的22%升至31%；美国利率期货仍预计2026年将有两次降息；预计明年的宽松幅度为58个基点。

数据发布后，美股期货小幅拉涨，道琼斯指数期货涨0.14%，标普500指数期货涨0.13%，纳斯达克100指数期货涨0.13%；现货黄金短线上扬5美元，最高至4306美元/盎司；美元指数DXY跌破98，为10月6日以来首次。

美国劳工统计局周二公布的数据显示，11月份非农就业人数增加了6.4万人，而10月份减少了10.5万人。上个月的失业率为4.6%，高于9月份的4.4%，为2021年以来的最高水平。美国劳工统计局不得不放弃公布10月份的失业率，因为它无法在政府关门后追溯收集该数据。而10月份就业人数的下降是自2020年底以来的最大降幅，原因是参加特朗普政府的买断辞职计划的工人正式退出就业名单，联邦政府就业人数减少了16.2万人。

美国11月就业增长出现反弹，此前10月非农就业人数因政府削减支出而下降，失业率仍维持在4.6%，因美国总统特朗普激进的贸易政策导致经济不确定性，劳动力市场走弱。美国劳工部劳工统计局周二公布的11月就业报告和10月的部分更新报告没有包括失业率和其他10月数据，因为政府关闭了43天，无法收集家庭数据。美国劳工统计局称，上个月非农就业岗位增加了6.4万个。美国经济在10月份减少了10.5万个工作岗位，反映出超过15万名联邦雇员的离职，他们接受了延期买断，这是特朗普政府缩小政府影响力的努力的一部分。他们中的大多数在9月底从政府的工资单上消失了。

分析师Anstey速评美国非农报告指出，11月非农就业数据小幅高于预期，录得6.4万个。11月失业率意外升至4.6%，这可能引起美联储的关注。不过劳动参与率有所上升，因此失业率的上升未必完全是坏消息，我们还需细看具体数据。美国股指期货走高，两年期美债收益率下跌——基于过去数月非农就业数据的疲软表现，市场对美联储进一步放宽货币政策的预期有所升温。需注意的是，8月和9月的数据也被合计下修了3.3万。

Anstey表示，美国制造业就业人数已降至2022年3月以来最低水平——这显然不是特朗普政府希望看到的局面。目前尚未有迹象表明推动制造业回流的政策能有效带动就业增长。平均时薪同比增长已放缓至2021年5月以来最温和的水平。尽管3.5%的涨幅仍高于通胀率，但实际薪资增长正在减速，这无助于缓解民众的生活成本压力。

美国利率策略师Ira Jersey表示，虽然很难称整体数据表现强劲，但利率市场的平淡反应并不令人意外。我们更关注薪资增长情况——其同比增速已放缓至3.5%，为本轮周期最低水平。因此美联储仍可能采取行动，但需要看到12月的非农和零售销售数据后才能判断其是否会在12月有所动作。鉴于当前数据缺乏明确的趋势性转变，我们认为长期利率将继续维持区间波动。