好未来 （NYSE：TAL）今日公布截至2025年11月30日的2026财年第三财季未经审计财务业绩。业绩公布后，盘前股价升逾6%。
2026财年第三财季业绩要点
净收入为7.702亿美元，较上年同期的6.064亿美元增长。
经营利润为9,310万美元，而上年同期经营亏损为1,740万美元。
非GAAP经营利润（不包括股权激励费用）为1.040亿美元，而上年同期非GAAP经营亏损为190万美元。
归属于好未来的净利润为1.306亿美元，而上年同期为2,310万美元。
非GAAP归属于好未来的净利润（不包括股权激励费用）为1.414亿美元，而上年同期为3,860万美元。
基本及摊薄后每股美国存托凭证（ADS）净利润分别为0.24美元和0.23美元；非GAAP基本及摊薄后每股ADS净利润均为0.25美元。三股ADS等同于一股A类普通股。
截至2025年11月30日，现金、现金等价物及短期投资总额为36.174亿美元，而截至2025年2月28日为36.184亿美元。
截至2025年11月30日的前九个月业绩要点
净收入为22.065亿美元，而上年同期为16.400亿美元。
经营利润为2.036亿美元，而上年同期为1,290万美元。
非GAAP经营利润（不包括股权激励费用）为2.369亿美元，而上年同期为6,350万美元。
归属于好未来的净利润为2.860亿美元，而上年同期为9,190万美元。
非GAAP归属于好未来的净利润为3.193亿美元，而上年同期为1.425亿美元。
基本及摊薄后每股ADS净利润分别为0.50美元和0.49美元；非GAAP基本及摊薄后每股ADS净利润均为0.55美元。
好未来总裁兼首席财务官彭壮壮表示：
“在2026财年第三财季，我们的净收入继续保持稳健增长。我们始终专注于将科技深度融入学习体验，持续提升内容、产品和服务，以支持学生的全面发展。”
他补充道：
“我们将继续推进战略举措，动态配置资源，打造竞争优势，为用户和社会创造长期价值。”
2026财年第三财季财务表现
净收入
第三财季净收入为7.702亿美元，同比增加27.0%。
经营成本及费用
经营成本及费用为6.770亿美元，同比增长8.5%；非GAAP经营成本及费用为6.662亿美元，同比增长9.5%。
收入成本同比增长18.0%至3.384亿美元；非GAAP收入成本增长18.4%至3.380亿美元。
销售及市场费用同比下降2.8%至2.201亿美元；非GAAP口径下降2.1%至2.176亿美元。
管理费用同比增长7.1%至1.186亿美元；非GAAP口径增长10.0%至1.107亿美元。
股权激励费用同比下降30.2%至1,080万美元。
毛利润
毛利润为4.318亿美元，同比增长35.0%；毛利率为56.1%，上年同期为52.7%。
经营利润
经营利润为9,310万美元，上年同期为经营亏损1,740万美元；非GAAP经营利润为1.040亿美元。
其他收益
其他收益为3,860万美元，上年同期为1,820万美元。
所得税
所得税费用为1,530万美元，上年同期为360万美元的税收收益。
归属于好未来的净利润
归属于好未来的净利润为1.306亿美元；非GAAP净利润为1.414亿美元。
每股ADS净利润
基本及摊薄后每股ADS净利润分别为0.24美元和0.23美元；非GAAP口径均为0.25美元。
现金流
经营活动产生的现金净额为5.267亿美元。
现金及投资
截至2025年11月30日，现金及现金等价物为21.463亿美元，短期投资为14.711亿美元。
递延收入
递延收入为11.628亿美元，而2025年2月28日为6.712亿美元。
2026财年前九个月财务表现（摘要）
净收入：22.065亿美元，同比增长34.5%。
经营利润：2.036亿美元；非GAAP经营利润为2.369亿美元。
毛利润：12.382亿美元，同比增长40.3%；毛利率56.1%。
归属于好未来的净利润：2.860亿美元；非GAAP净利润为3.193亿美元。
经营活动现金流入：8.164亿美元。
股票回购
2025年7月28日，董事会批准一项新的股票回购计划，未来12个月内最多回购6亿美元普通股。2025年10月30日至2026年1月28日期间，公司已回购844,856股普通股，总金额约2,770万美元。