中州证券股份有限公司（以下简称“公司”或“中州证券”，香港联交所股份代号：01375）于本年度发布的年度报告，涵盖公司治理与风险管控、业务发展与财务表现、股本变动及重大历史沿革等多方面信息。现根据报告各章节披露重点，按香港上市公司年度报告的常规逻辑，整理出有关公司2025年全年经营、财务与治理结构的核心概况如下：

一、公司概况与历史沿革 报告显示，中州证券的前身可追溯至2002年10月25日，由原河南财鑫证券有限责任公司和安阳信托投资公司证券部经合并重组成立，并于2002年11月8日完成注册登记，初始注册资本为人民币10.3379亿元（原披露为人民币1,033.79百万元）。后来多次增资扩股，并于2008年1月15日将注册资本从人民币10.3379亿元提升至20.3352亿元（原披露为人民币2,033.52百万元）。此后，公司于2014年在香港联交所（H股）上市，2017年在上海证券交易所（A股）上市，形成A+H的双上市架构。 公司目前注册资本规模经历多轮增资与股本调整，截至报告期末维持在较高水平；主要股东包括河南投资集团等，后者持有公司不少于22.05%的已发行股份。公司多家重要子公司覆盖期货、国际证券业务、创投基金以及直接投资等板块，为客户提供综合金融服务。

二、公司治理与风险管理 年度报告披露，公司建立了涵盖董事会及其专门委员会、独立非执行董事制度、审计与合规监督在内的治理框架，并持续完善内部控制及风险管理机制。风险管理覆盖政策风险、市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、声誉风险、合规风险及信息技术风险等多个领域。报告期内，公司针对债券承销业务曾一度受到监管暂停，相关限制已于2025年9月解除，公司表示未来将加强投资银行业务的合规与专业水准。 在内部控制方面，公司由审计机构对内控有效性进行审阅，并由独立非执行董事评估关联交易的公平性与合规性。报告指出，公司继续执行相关框架协议及财务会计准则，加强对持续关联交易及重要交易事项的审批与披露。

三、财务表现与业务运营 1. 综合财务概览（合并口径） • 总资产：截至2025年12月31日，公司合并口径总资产为人民币584.27亿元，较上一年度增长约13.2%。主要由于现金及银行结余、保证金融出规模扩大及其他债券投资增长。 • 总负债：期末负债合计约438.39亿元，较上年增加约17.4%，主要源于卖出回购金融资产款及代理买卖证券款科目增加。 • 股东权益：归属于母公司股东的权益约143.84亿元，较上年度有小幅增长。 • 营业收入：2025年度营业收入约19.63亿元，较上年明显提升；其中利息净收入、手续费及佣金收入、投资收益均有不同程度上涨。 • 净利润：本期归属于母公司股东的净利润约4.56亿元，较上一年翻倍增长。公司体现出经纪、自营及联营企业投资收益均有所改善，整体经营效益强于去年。

2. 母公司财务（非合并） • 年度营业收入：约18.46亿元，同比增幅超五成。 • 净利润：约0.40亿元，同比下降44.42%，主要原因在于公允价值变动损失及资产减值损失较大。母公司与合并报表产生差异，通常系对子公司的归母并表影响所致。 • 现金流方面：经营活动现金流净额约71.44亿元，较上年度大幅增长，显示公司在经纪交易资金流转及融资业务上保持较高流动性。

四、资本结构与债券发行 报告年度内，公司充分利用多元化融资渠道，发行多笔公司债及次级债，包括期限5年至20年不等、年利率区间约1.98%至2.90%的多个批次，募集资金主要用于偿还债务和补充运营资金。其中约有5亿元资金专项投向科技创新领域相关业务。公司在期末的公司债余额约83.25亿元，占带息负债比重逾四成。整体来看，短期融资与债券融资均保持稳定，还本付息均如期执行。

五、行业环境与竞争优势 公司所属证券业在境内外金融监管环境趋于严格，资本市场波动性依旧存在。公司通过完善风控合规、扩展投资与经纪业务及持续推进子公司专业化经营，在省域乃至全国范围内巩固市场地位，同时积极拓展香港业务，为境内外客户提供差异化、一体化服务，提升自身综合竞争力。

六、年度战略与业务重点 2025年，公司继续深化综合金融战略： • 坚持“财富管理+投资银行”平台化发展，优化经纪网点布局。 • 强化投资业务风控及产品创新，增加对科技创新企业的投研支持。 • 依托子公司中州期货、中州国际等，持续完善跨地区跨品种经营能力。 • 加强ESG管理与信息披露，完善董事会及各专门委员会的职能，确保投资者权益保护与业务合法合规。

七、股本结构与股东权益 公司A+H股双上市架构稳定，注册资本增至逾46亿股。河南投资集团作为主要股东，持股比例保持在22%左右。公司强调对大小股东的公平对待，董事会内设置独立非执行董事席位，以审视重大关联交易和决策事项。

八、主要风险及后续管理 公司在年度报告风险因素部分指明：宏观政策与市场行情波动、信用违约、合规监管及信息技术安全仍是经营重点关注领域。受债券承销业务暂缓影响，公司已加强投资银行板块的内控制度建设与项目质量把关，后续将着力提升整体业务规范性与专业化。

九、未来展望与治理完善 公司并未在本报告中就后续业绩作出预测或投资建议，但明确将持续强化股东大会、董事会和内部审计等治理机制，提升信息披露质量；并在风控合规、零售经纪和机构服务间做好平衡，巩固在资本市场的特色竞争力。

整体而言，中州证券在2025年度实现合并口径业绩稳步上涨，资产规模与融资能力持续提升；在公司治理、风险管理及资本结构方面亦有进展。管理层表示将围绕专业化、合规性及多元业务协同等方向巩固公司核心竞争优势，持续为海内外投资者及客户创造价值。