因伊朗疑似有效关闭霍尔木兹海峡以回应美以攻击，此举或导致油价飙升，但对航运板块而言可能构成利好，Frontline（FRO）和DHT Holdings（DHT）等个股值得关注。

据《华尔街日报》上周六报道，伊朗伊斯兰革命卫队已警告船只避免通过霍尔木兹海峡这一重要航运通道，尤其是对石油运输而言。根据OPIS能源市场团队的数据，全球约26%的原油贸易和23%的液化天然气需经过该海峡。若海峡持续关闭，可能导致油价进一步攀升。

OPIS分析指出，海峡持续关闭将推高油价，原因在于每封锁一天，全球将损失约2000万桶原油供应。有分析师认为，若对峙局面长期化，油价可能飙升至每桶100美元以上。

封锁还将迫使航运公司寻找替代航线，从而推高运价。Evercore分析师Jonathan Chappell指出，历史经验表明，重大局势升级往往导致运费飙升。他在去年发布的一份报告中提到，1991年第一次海湾战争初期，超大型油轮运价飙升逾40%；而在第二次海湾战争期间，涨幅更是高达304%，尽管当时情况复杂与中国加入世贸组织等因素有关。

油轮板块已开始反映此预期。今年以来，多只个股录得显著涨幅：Ardmore Shipping上涨55%，DHT Holdings上涨60%，Frontline飙升74%，Nordic American Tanker大涨67%，Scorpio Tankers上涨56%，Teekay Tankers上涨47%，TORM PLC上涨54%。同期，标普500指数涨幅仅为0.5%。

运价上涨已体现在企业盈利中。上周五公布财报的Frontline便是例证。Chappell在财报发布后表示，该公司"已锁定2026年第一季度92%的超大型油轮现货营运天数，平均日租金为107,100美元……这将是自2008年第二季度鼎盛时期以来的最高水平"。他将Frontline的目标价从31美元上调至42美元，并指出："Frontline仍是原油油轮市场的领头羊，对近期屡创新高的现货市场保持着巨大的敞口。因此，在油轮现货市场回落之前，我们对Frontline的近期盈利预测可能仍偏保守。在此之前，该股预计仍具上行潜力。"