特斯拉收报378.73美元，涨2.20%。当日特斯拉期权市场出现一笔546.00万美元的远期虚值PUT卖出大单，占据核心地位；同时另有2792张双买PUT组合押注尾部风险，整体大单情绪明显偏多。

期权指标分析

特斯拉当前隐含波动率（IV）为45.31%，IV百分位为12.75%，处于较低区间，说明其隐含波动率相对历史水平偏低，当前期权定价整体较便宜；同时IV/HV比率为1.42，表明隐含波动率仍高于历史波动率，市场对未来波动的预期依然高于已实现波动。Call/Put成交量比为2.28，显示当日看涨期权成交活跃度明显高于看跌期权，交易情绪偏向积极。

大单交易

一笔规模达546.00万美元的PUT卖出，是当日最核心的方向性大单。该笔交易卖出2027-06-17到期的370.00行权价PUT，共1200张，按当前股价378.73来看属于虚值PUT。卖方愿意在较长期限内承接370美元附近的下跌风险，通常体现出对股价中长期维持高位或至少不深跌的判断，同时也带有收取权利金、逢低接货的偏多意图。这类远期虚值PUT大额卖出，往往说明资金对特斯拉下方支撑区域具备一定信心。

一笔净支出2.79万美元的同向双买PUT组合，属于明显的方向性押注。该组合集中买入2026-10-09到期的320.00行权价PUT，两笔合计2792张，且两腿均为虚值PUT，预处理已识别为押注方向性大幅波动。由于组合以净支出方式建立，说明资金愿意支付权利金去博弈未来较大幅度的下行或波动释放，反映出在整体偏多背景下，仍有部分资金选择通过深度虚值PUT进行尾部风险防御或事件性看空布局。

整体来看，特斯拉期权大单情绪明显偏多，且偏多力量占据绝对主导。市场中的主要资金特征是以大额卖出虚值PUT、买入近端CALL为核心，显示出对股价维持强势或继续上行的预期较为一致。虽然也存在少量看空或波动防御型仓位，包括PUT买入组合以及部分CALL卖出，但更多体现为对短线波动和尾部风险的补充管理，并未改变主导资金对特斯拉后市整体乐观的判断。

策略参考

卖方若希望以较低概率被行权，可考虑在370.00美元下方继续选择深度虚值PUT，例如320.00至340.00区间，以进一步降低接货风险；若不愿承担过多保证金压力，可改用牛市看跌价差策略，在保留偏多观点的同时控制最大亏损。