期权女巫 | 标普500熊市迫近?分析师警告卖出信号爆棚,价差策略火线救急!

期权女巫
08 Jul

泡沫预警?BofA策略师提醒市场已临近卖出信号

标普500ETF周再创历史新高,一份“就业增速放缓但经济仍稳”的报告也提振了市场信心。

美国银行策略师Michael Hartnett泼来冷水:

“当前的上涨走势已让美股逼近‘卖出信号’区间。”

目前,标普500指数已连续第三个月上涨,并自4月初大幅回落后迅速反弹。

美股离“熊市信号”仅一步之遥?BofA策略师:泡沫风险正在升温

美国银行策略师 迈克尔·哈特内特(Michael Hartnett) 警告称,如果标普500指数涨到 6300点以上,就可能触发”熊市警报”。周一, 标普500 跌0.79%,报6229点,距离6300点仅有1.1%的差距。

他再次强调,随着国会通过3.4万亿美元财政刺激法案(包含大规模减税),市场泡沫的风险正在升高。

市场观察人士通常通过一系列动量指标来判断短期和中期的转折点。哈特内特的一个关键指标是:

  • 超过88%的国家股指(MSCI统计)高于50日与200日均线时,应考虑卖出

  • 超过88%低于这两个均线时,则是买入信号

目前,已有82% 的全球股指处于这两个均线之上——即市场正逐步逼近“超买”临界值。

无独有偶,Stifel策略师 巴里·班尼斯特(Barry Bannister) 也表示:即便科技股盈利更强,估值过高仍将引发回调

“我们预计的这轮回调将会发生,即使科技股现在比90年代互联网泡沫时期盈利能力更强……问题在于估值过高。”

他指出,在核心GDP放缓但通胀依然顽固的环境下,市场将重演类似滞胀交易(stagflation trade)的行情。这类资产组合曾在2025年第一季度市场回调中跑赢大盘

贸易战升温,美推迟谈判截止日至8月1日

班尼斯特的预警出现在美国政府正加快推动与多国达成贸易协议的背景下。

白宫刚刚在上周末宣布,将贸易谈判最后期限从7月9日延长至8月1日,给各国更多时间谈判。

随着特朗普政府推行更强硬的贸易保护主义政策,市场越来越担心:

  • 通胀可能持续高位

  • 美联储可能不得不维持较高利率

鲍威尔:如果没有关税,我们早就该降息了

美联储主席 杰罗姆·鲍威尔 上周在欧洲央行的论坛上表示:

“如果不是因为特朗普政府的关税政策,我们本来现在就该降息了。

他补充道:

“关税规模一出来,我们立刻暂停了降息计划,所有关于美国通胀的预测都因此被大幅上调。”

在估值过高及关税不确定的双重夹击下,部分投资者可能会对 标普500 未来走势持偏空的态度。

期权策略:

  • 购买1份标普500ETF 看跌期权,行权价为620,到期日2025年8月1日。

美股上涨靠两大推力:减税法案 + 降息预期

美国银行策略师Michael Hartnett也指出,近期美股强劲上涨,主要由两股力量驱动:

  1. 财政刺激:减税法案通过带来大量流动性;

  2. 降息预期:投资者押注美联储将在未来几个月降息。

风险提示:但别忘了,市场并不好“预测”

Michael Hartnett也提醒说:

“试图精准判断市场回调时间,往往很容易被打脸。贪婪比恐惧更难战胜,超买行情可以持续很久。”

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