香港万得通讯社报道，韩国对冲基金经理Bill Hwang旗下Archegos基金爆仓引发市场巨震，拖累国际知名投行走势。隔夜，高盛、摩根士丹利、瑞士信贷、德银等股价纷纷走低，其中瑞士信贷和德银分别跌逾11%和3%。

野村公司预计，此前美国多只明星股下挫致使公司或蒙受20亿美元亏损。受此消息影响，野村控股隔夜重创14.07%，股价回吐3月以来的涨幅。

高盛、大摩“逃过一劫”

上周维亚康姆哥伦比亚广播公司(ViacomCBS)股价下跌，引发了华尔街银行200亿美元的被迫抛售浪潮。这些银行是为迎合泰格斯基金管理公司(Tiger Management)前分析师比尔•黄(Bill Hwang)创立的家族理财公司。

据CNBC等媒体报道，当瑞士信贷(Credit Suisse)和野村证券(Nomura)这两家主要经纪商周一早些时候宣布，它们面临的亏损可能对这两家银行“非常严重”时，其竞争对手高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利(Morgan Stanley)已经完成了抛售头寸的工作。

其中一名知情人士说，高盛上周五成功卖出了与其Archegos追加保证金通知有关的大部分股票，帮助公司避免了这一事件中的任何损失。据CNBC的莱斯利·皮克报道，摩根士丹利在几天内出售了150亿美元的股票，避免了重大损失。

受此消息影响，隔夜国际投行表现分化。周一收盘时，野村控股跌逾14%，瑞士信贷跌逾11%。与此同时，摩根士丹利下跌2.6%，高盛股价温和下跌0.5%。

波士顿大学(Boston University)金融讲师、前美联储审查员马克•威廉姆斯(Mark Williams)表示:“在当前信息流动迅速、你必须迅速行动的环境下，这显示出野村风险管理方面的一个重大弱点。”“他们是不了解自己所面临的风险，还是因为想要成长而忽视了这些风险?”

行业观察人士表示，除了没有迅速采取行动避免损失之外——野村证券和瑞士信贷均表示，截至周一，它们仍在平仓——这两家公司可能没有像它们的美国大竞争对手那样对Bill Hwang的基金遵守纪律。

野村证券(Nomura)估计，截至上周五的市价，该公司面临20亿美元的亏损，而瑞士信贷(Credit Suisse)表示，这一亏损可能对该行第一季度业绩“非常重大”。

据追踪机构经纪行业收入的消息人士称，摩根士丹利、高盛和摩根大通是全球最大的机构经纪公司。瑞士信贷排名第七，而野村不在前十之列。

消息人士称，在竞争激烈的机构经纪行业，规模较小的公司有时会接受较少的抵押品，或提供较低的融资条件，以赢得客户。这在市场上涨时有效，但在股市下跌和杠杆投资崩盘时可能会带来痛苦。

野村证券和瑞士信贷在美国的交易业务规模也较小，这可能限制了它们在事态明朗后迅速抛售大量股票的能力。与此同时，多家外媒报道的一份客户邮件显示，高盛在3月26日出售了价值105亿美元的公司股票，其中包括百度、腾讯音乐、ViacomCBS和Discovery。

Bill Hwang事件的一系列后续，让人怀疑大型投资银行的客户账簿中还潜伏着哪些风险。“他们是否应该在一周内输掉20亿美元的赌局中下注?”威廉姆斯说：“如果他们能损失那么多，他们似乎是在孤注一掷。”

高杠杆掀起美股“海啸”

上周，包括百度、腾讯和唯品会在内的一系列中概股遭到了大幅抛售。在市场巨震之后，一家对冲基金浮出水面：造成巨额抛售的罪魁祸首是数十亿美元的家族企业Archegos所持仓位被迫平仓。

由前老虎管理公司股票分析师Bill Hwang创立的Archegos通过掉期在这些股票上建立了大量头寸，掉期是投资者在场外或彼此之间进行交易的一种衍生产品，而无需公开披露所持股票。这些掉期通常涉及高于正常水平的杠杆。

3月，ViacomCBS通过摩根士丹利和摩根大通发行的30亿美元股票以失败告终，引发大规模抛售，令这些大型杠杆押注承压。

ViacomCBS最初的大跌引发了一系列事件，大宗经纪商纷纷代表Archegos出脱头寸，导致大量追加保证金。该对冲基金被迫注入更多现金来弥补损失，被迫清算的金额超过200亿美元。

这些公司的抛售在周一持续，ViacomCBS下跌超过8%，Discovery下降了3%以上。