【管理层观点】
管理层表示，尽管面临关税压力和促销活动增加，J.Jill在2025财年第二季度的销售趋势有所改善。CEO Mary Ellen Coyne强调了团队的努力和业务的潜力，CFO Mark Webb则详细介绍了财务表现和未来的关税影响。

【未来展望】
管理层预计2025财年第三季度调整后EBITDA将在1800万至2200万美元之间，销售额将持平或略有下降，毛利率将继续受到关税压力影响。公司计划通过产品组合优化、客户旅程提升和工作方式改进来吸引更多客户。

【财务业绩】
与预期相比，J.Jill在2025财年第二季度的总销售额为1.54亿美元，同比下降0.8%。总公司可比销售额下降1%，门店销售额增长0.4%，直接销售额下降2%。毛利润为1.05亿美元，同比下降约400万美元，毛利率为68.4%，下降约210个基点。调整后EBITDA为2560万美元，同比下降500万美元。

【问答摘要】
问题1：请问6月和7月销售改善的原因是什么？关税对明年的影响如何？
回答：第二季度的表现主要是由于清仓活动和促销活动的推动。关税的年度化影响预计约为2000万美元，公司正在通过调整订单数量和战略定价来减轻关税的影响。

问题2：下半年促销水平会如何？
回答：促销水平将取决于消费者对价格上涨的接受度。指导范围的高端假设消费者接受度高，低端假设消费者接受度低。

问题3：您在业务中的100天内看到了哪些变化和创新机会？
回答：我们已经看到组织内的文化转变，例如提前完成店内发货能力。未来的重点是扩大客户档案，通过产品、客户旅程和工作方式的改进来吸引更多客户。

问题4：下半年毛利率的主要影响因素是什么？
回答：主要影响因素是关税压力。公司正在通过战略定价和选择性定价来抵消关税的影响，同时继续管理库存和促销活动。

问题5：消费者的状态如何？
回答：消费者正在逐步回归，我们对第三季度持乐观态度。关税噪音消退后，我们看到业务有所恢复。

问题6：您是否计划升级或改变奖励计划？
回答：我们正在制定一个非信用卡的奖励计划，预计将在今年下半年推出，以吸引更多客户。

问题7：您对社交媒体内容和现实生活活动有何看法？
回答：我们将调整营销组合，增加数字和直接互动，以吸引新客户。

问题8：商店的陈列是否已经发生变化？
回答：是的，我们已经改变了商店和在线的陈列方式，使购物更加简洁和现代。

【情绪分析】
分析师和管理层的语气总体积极，管理层对未来的战略和销售趋势持乐观态度，尽管面临关税压力。

【季度对比】
| 关键指标 | 2025财年Q2 | 2024财年Q2 |
| -------- | -------- | -------- |
| 总销售额 | 1.54亿美元 | 1.55亿美元 |
| 可比销售额 | -1% | - |
| 门店销售额 | +0.4% | - |
| 直接销售额 | -2% | - |
| 毛利润 | 1.05亿美元 | 1.09亿美元 |
| 毛利率 | 68.4% | 70.5% |
| SG&A费用 | 8900万美元 | 8600万美元 |
| 调整后EBITDA | 2560万美元 | 3020万美元 |
| 调整后每股净收益 | 0.81美元 | 1.05美元 |
| 自由现金流 | 1700万美元 | - |
| 库存 | +5% | - |
| 股份回购 | 6.8万股 | - |
| 季度股息 | 0.08美元 | - |
| 资本支出 | 300万美元 | 200万美元 |
| 门店数量 | 247 | 244 |

【风险与担忧】
关税压力是主要风险，预计将对未来几个季度的毛利率产生负面影响。管理层正在通过与供应商谈判和调整订单数量来减轻影响。

【最终收获】
J.Jill在2025财年第二季度的销售趋势有所改善，但毛利率受到关税压力和促销活动增加的影响。管理层对未来持乐观态度，计划通过产品组合优化、客户旅程提升和工作方式改进来吸引更多客户。尽管面临关税压力，公司仍致力于股东回报，通过持续的股息支付和股票回购来实现。