期权女巫 | “美版小红书”Pinterest业绩将引爆10%巨震?两大高波动率策略值得关注

期权女巫
Aug 07

Pinterest将于周四美股收盘后公布第二季度业绩,分析师预期营收为9.756亿美元,同比增长14.3%,但增速较去年20.6%有所放缓;每股收益(EPS)预计为0.36美元。

在Meta、Google和Snap的激烈竞争下,Pinterest在广告技术上的领先地位面临威胁。公司逾90%的营收依赖广告,令其更易受到宏观经济波动影响。

期权市场定价财报发布后Pinterest股价可能出现10.5%的波动,期权投资者可关注高波动策略如跨式(Straddle)和宽跨式(Strangle)交易。

第二季度财报关注要点

Pinterest正面临激烈竞争:Meta推出AI广告定向技术,Snap强化AR购物镜头,均对Pinterest的AI广告策略构成压力。

公司广告收入占比超过90%,令其在经济不确定性背景下更显脆弱。当前国际贸易摩擦若升级,可能抑制广告需求,广告主也倾向优先削减在Pinterest这类“实验型”平台上的投放预算。

从行业同行来看,已有部分社交平台公司公布业绩:

  • Reddit营收同比增长77.7%,超预期17.2%,股价涨16.9%;

  • Meta营收增长21.6%,超预期6%,股价涨11.2%;

  • Snap则因广告平台故障影响,增速创一年新低,股价跌超17%。

尽管挑战不小,分析师仍看好Pinterest通过AI变现工具(如Performance+)推动增长。

Guggenheim分析师将目标价上调至44美元,理由包括与亚马逊、Google、Instacart、Magnite等合作加深;Benchmark分析师则看好其AI与GPU广告创新,将目标价提至48美元。

期权交易员预期股价有10%波动

截至8月8日到期的Pinterest期权隐含波动率暗示股价或将在35.08美元至43.29美元区间波动,预期变动幅度约为±4.10美元(10.48%)。

来源:OptionCharts

周五到期的看涨期权未平仓量为35,607张,看跌期权为13,387张——这表明期权交易员整体偏向看涨。

来源:OptionCharts

本周到期的行权价45美元和42美元的看涨期权未平仓合约尤其高,截至周二分别有10,026张和9,696张未平仓合约。

来源:OptionCharts

期权策略推荐

1. 跨式策略(Straddle)

  • 结构:买入平值看涨 + 平值看跌

  • 执行价:$40

  • 成本:约$4.69(CALL $1.95 + PUT $2.74)

$PINS 跨式期权 250808 40.0C/40.0P$

  • 盈亏平衡点:$44.69(上行) / $35.31(下行)

  • 盈亏关键:需股价变动超11.7%才可盈利;若仅波动10%,将亏损约$0.69/股

策略适合:预期波动大于12%或希望对冲方向不确定性

2. 宽跨式策略(Strangle)

  • 结构:买入虚值看涨 + 虚值看跌

  • 执行价:CALL $42 + PUT $38

  • 成本:约$2.97(CALL $1.22 + PUT $1.75)

$PINS 宽跨式期权 250808 38.0P/42.0C$

  • 盈亏平衡点:$44.97(上行) / $35.03(下行)

  • 盈亏关键:需股价变动超12.4%才可盈利;若波动10%,将亏损约$0.97/股

策略适合:资金效率优先,愿接受更高盈亏平衡门槛的投资者

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