二零二五年度，王朝酒业（股票代码：00828，名称：王朝酒业）在中国经济放缓的背景下，整体营收与利润同比出现明显下滑，但资产负债结构有所改善，企业着力推进多元化产品布局与内部管治优化，为后续发展奠定基础。

■ 收入与利润表现 报告期内，公司来自客户合同的收入为1.70亿港元（上一年度：2.71亿港元），同比下降37%。毛利录得5,338.20万港元（上一年度：1.05亿港元），毛利率由39%降至31%。归属于公司所有者应占溢利为1,368.80万港元（上一年度：3,344.00万港元），同比下降59%。同时，年内溢利（包括非控制性权益）为1,110.30万港元，同比降幅约67%。

■ 业务布局与成本控制 公司主要从事红葡萄酒、白葡萄酒、起泡酒、冰酒及白兰地等产品的生产与销售，通过“5+4+N”产品组合策略拓展市场。面对高端与大众等不同消费层次需求，年内继续推出升级与创新产品，并深化线上线下渠道覆盖。然而，受行业竞争与原材料价格波动等因素影响，成本压力有所加大，毛利率下行反映出控制成本的挑战。

■ 资产负债与资本运用 截至二零二五年十二月三十一日，集团资产总额为5.64亿港元，较上一年度的5.81亿港元减少3%，负债总额为2.09亿港元（上一年度：2.56亿港元），令资产负债率由44%下降至37%。权益总额升至3.55亿港元，同比增长9%，其中归属于本公司所有者之权益达3.28亿港元。经营活动净现金流出规模有所扩大，而投资活动转为净流入。非控制性权益注资带动融资活动呈净流入，整体资本基础保持稳定。

■ 行业环境与竞争形势 中国葡萄酒市场仍在消费升级与激烈竞争的双重影响下保持活力，包括海外品牌的进入与本土品牌的结构性转型。公司在开发新产品、强化技术研发及改进酿造工艺方面不断投入，同时加强供应链管理与市场推广，以进一步提高品牌与市场份额。

■ 战略与业务重点 面对当前行业及宏观环境变化，王朝酒业将继续依托多元化产品组合与股东资源优势，把握国内葡萄酒需求增长的潜能。报告期内，公司强化了与天津食品集团及国际知名合作伙伴的协同，积极推进“5+4+N”整体战略，整合线上零售渠道和区域深度营销，持续加大品牌推广与文化传播力度，并在天津、江苏、贵州等地扩充生产与供应链网络。

■ 公司治理与股权结构 年内，公司董事会和管理团队按照香港上市规则及企业管治守则要求，不断完善内部管控和合规机制，设立包括审核、薪酬、提名等专门委员会，强化财务和风险管控，保证决策过程透明。股东背景多元化，主要股东包括天津食品集团（持股42.80%）和国际葡萄酒及烈酒商Remy Cointreau（人头马亚太，持股23.90%）等，余下股权由其他及独立股东持有。公司透过多家全资及控股子公司覆盖生产、销售和国际业务，形成集团化运作模式。

展望未来，王朝酒业计划在品质与研发上加大投入，继续完善产品及渠道布局，充分利用多方资源，并不断优化内部治理，在持续强化业务基础的同时争取在国内外葡萄酒市场保持稳定竞争力。