Guidewire Software(GWRE -1.03%)于2025年9月4日发布2025财年第四季度财报，年度经常性收入(ARR)同比增长19%，达到10.32亿美元(截至2025年7月31日的财政年度)，完全成熟的ARR同比增长22%，首次超过10亿美元。2025财年第四季度的亮点是与Liberty Mutual签署了具有里程碑意义的十年云端合作协议，增强了长期收入可见性并确认了云端领导地位。本文重点介绍了管理层对云端迁移势头、平台生态系统优势以及围绕分析和人工智能的战略创新见解。
**Guidewire云端ARR和利润率大幅增长**
云端转型持续加速，双重云端ARR——包括所有云端产品和迁移——同比增长36%，在2025财年占总ARR的74%。订阅和支持毛利率(非GAAP)提升至70%，在2025财年同比增长4个百分点，这得益于云端安装基数的快速扩张。
"双重云端ARR，包括我们所有云端产品的ARR以及已签约迁移到云端的客户的ARR，同比增长36%，占总ARR的74%。全年总收入为12亿美元，由于所有收入组成部分的强劲表现，超出了我们的预期。订阅收入年底达到6.67亿美元，同比增长40%。订阅和支持收入为7.31亿美元，同比增长33%。尽管我们看到了强劲的云端迁移活动，但全年许可收入为2.52亿美元，同比增长1%。这得益于健康的直接保费收入和CPI调整。随着迁移继续加速，这将对订阅收入产生积极影响，因为许可收入将随时间推移而下降。服务收入年底达到2.19亿美元，同比增长21%。我们经历了强劲的服务收入增长，因为我们努力平衡Guidewire资源的健康利用率与在云端项目上与SI社区的持续强劲合作和协调。我认为我们今年实现了健康的平衡，团队在管理这部分业务方面做得很好。转向全年盈利能力，我们将基于非GAAP基础进行讨论，毛利润为7.89亿美元，同比增长28%。整体毛利率为66%，去年同期为63%。订阅和支持毛利率为70%，同比增长4个百分点。服务毛利率为13%，去年同期为7%。我们提高了计费利用率，并继续在云端项目中取得成功成果。实施项目正受益于可预测性和效率。平台成熟度结合更多的云端经验正在改善成果。"——首席财务官Jeff Cooper
在2025财年74%的ARR现在来自云端产品，Guidewire报告了比上一年更高的整体、订阅和支持毛利率。
**Liberty Mutual里程碑式十年协议扩大Guidewire一线地位**
Guidewire在2025财年第四季度完成了19项核心云端交易，包括与美国主要财产险公司Liberty Mutual的里程碑式协议，该公司从本地部署迁移到Guidewire云平台并承诺合作十年。Guidewire还与九家一线品牌签署了交易，推动了全球保险领导者中更广泛的采用和平台"可参考性"。
"第四季度是由交易量、交易规模和我们公司的里程碑式胜利推动的创纪录季度。Liberty Mutual，一家主要的一线保险公司，选择将其本地理赔中心实例迁移到云端，并与Guidewire签署了十年承诺，在我们的Guidewire云平台上采用PolicyCenter。这是我们历史上最具战略意义的合作伙伴关系之一。我们在前几个季度谈论的关于平台成熟度、可参考性和灵活性的一切都在这次胜利中得到了体现。本季度的整体结果也证明了这一点。"——首席执行官Mike Rosenbaum
Liberty Mutual的胜利也为大规模云端迁移提供了证明点。
**数据、分析和AI投资推动Guidewire下一增长阶段**
2025财年第四季度的16项核心交易包括分析或数据模块，而收购Quanti增强了定价运营专业知识。管理层强调通过新的数据驱动和生成式AI产品扩展到承保、定价和理赔自动化，利用Guidewire的云原生基础设施和生态系统模式推动差异化创新。
"第三幕完全关于数据和分析以及我们可以独特构建的更创新的应用用例。我认为我会围绕我们所处的这种战略地位来定位这一切。你知道，我们从一个令人难以置信的客户群中获得了访问权限和许可，将这些创新用例应用于积极的保险成果，我认为这在世界上是非常独特的。我们对攻击这个机会感到非常非常兴奋。说实话，这完全是运气。你知道，我们没有计划这个。但生成式AI为差异化这些应用程序创造了这个令人难以置信的机会，并为一个我认为传统上结构化程度较低、自动化程度较低的行业带来额外价值。但有了生成式AI，我们有很大的潜力来改善支撑行业许多工作流程的效率，我们对此感到非常非常兴奋。"——首席执行官Mike Rosenbaum
凭借强劲的云端渗透率和庞大的安装基数，Guidewire在整个保险价值链中嵌入先进分析和AI方面占据独特地位，并继续看到分析和数据产品与核心交易相结合的强劲势头，以及更广泛的产品采用。
**展望未来**
管理层预计2026财年ARR为12.1亿至12.2亿美元(中点同比增长17%)，总收入为13.85亿至14.05亿美元，订阅和支持收入约为9.45亿美元。订阅和支持毛利率预计将进一步提升至71%-72%，总毛利率(非GAAP)指导为66%，非GAAP营业收入在2.59亿至2.79亿美元之间，营业现金流为3.5亿至3.7亿美元。关于本地支持时间表没有沟通任何变化，Guidewire计划在10月的Connections会议上进一步详述战略创新举措。