南方通信控股有限公司（下称“南方通信”，股票代码：01617）于截至2025年12月31日止年度录得收入人民币464.2亿元，较上一年度的538.1亿元减少13.7%。尽管规模有所下降，毛利由98.5亿元上升至103.8亿元，毛利率从18.3%提升至22.4%，显示内部成本优化及产品构成调整带来的盈利能力改善。同期归属于公司拥有人应占利润为30.4亿元，对比上一年度的39.9亿元有所回落，公司董事会并未建议派付末期股息。

分业务来看，光纤光缆、光模块以及彩印、彩涂钢板等制造与销售仍是南方通信核心收入来源；同时，集团在先进光缆、下一代数据传输和高速互联技术部署上持续加大研发投入，以满足全球高速宽带及数据中心扩容需求。报告指，公司整体销售成本下降逾一成，研发成本也出现一定幅度的减少，带动成本效率及毛利率提升。经营活动方面，伴随营运资金使用效率上升，本年度经营活动产生的现金净额转负为正，达约人民币6.93亿元。

资产负债结构方面，截至2025年12月31日，公司总资产约1,328.5亿元，较上一年末的1,509.3亿元下降12.0%；总负债约480.1亿元，下降幅度为30.6%，主要由于银行借款明显减少；净资产则增长至约848.4亿元，较上一年增加3.7%。

在行业环境和竞争格局方面，全球光通信市场需求受到5G-A、云计算及人工智能应用驱动而继续扩大，以光纤光缆为核心的传输产品需求保持上升势头。报告显示，由于数据中心、海量网络带宽升级以及新经济应用场景的加速出现，光模块和高性能计算领域为公司带来新的增长动能。与此同时，客户集中度及原材料价格波动等仍被列为主要风险因素：公司五大客户的销售额合计占整体销售的96.8%，最大客户占比57.2%；五大供应商合计占年度采购总额超半数，高度集中对供应链安全及价格变动管理提出更高要求。

在年度战略和业务规划中，南方通信将继续聚焦高价值光通信产品的研发及产能升级，提高生产及运营效率，并结合内地产业基础深化供应链整合，增强国际竞争力。公司还计划通过丰富数据中心相关配套产品线与先进制造工艺布局来稳固市场份额，以应对新型基础设施及算力网络发展带来的持续需求。

在企业管治及董事会层面，公司遵循香港上市规则及《企业管治守则》的规定，建立了完善的董事会及委员会架构，实行主席与行政总裁分设并定期检讨内部控制与风险管理制度。报告亦披露了本年度董事会主席及独立非执行董事等人事变化，以继续完善治理和管理水平。主要股东Pacific Mind Development Limited持股集中，公司管理层亦通过其掌握相应权益。

综合而言，南方通信在2025年面临营收规模下行的同时，成功实现毛利率提升并保持稳定现金流水平。公司表示将通过持续深化光通信、数据中心、光模块及高算领域布局，进一步提升核心竞争力，并强化风险管控及企业管治，力求在行业快速演变的环境中实现可持续发展。