中国银河证券股份有限公司（简称“公司”）于报告期内实现多项核心业务指标增长，并持续完善公司治理与风险管理体系，显示出稳健经营与协同发展的态势。

一、总体经营与财务表现 截至2025年12月31日，公司合并报表显示总资产约为8,557.45亿元，同比上年末增长16.04%。其中货币资金为1,847.82亿元，结算备付金为531.97亿元，融资融券及其他客户借款业务规模达1,449.88亿元，投资其他权益工具规模为615.37亿元，长期股权投资为4.70亿元，海外资产规模约615.74亿元。 报告期末，公司利息-bearing债务余额约为3,899.99亿元，同比年初进一步增加；主要由公司信用类债券1,649.99亿元（包含公司债1,202.85亿元以及短期融资券447.13亿元）和其他利息-bearing债务2,250.00亿元构成。子公司合并口径下，全年利息-bearing债务由3,792.72亿元增至4,172.84亿元。 2025年度，公司实现归属于上市公司股东的净利润（扣除非经常性损益）约125.22亿元，同比增长25.28%，短期偿债能力和利息覆盖能力均有所提升。截至期末，公司流动比率与速动比率均提升至1.41，资产负债结构更加稳健。

二、业务板块与行业环境 公司主要经营财富管理、投资银行、机构服务、国际业务及投资交易五大核心板块，同时开展母子公司协同业务，覆盖经纪、承销、资管、证券研究、期货及衍生品交易等多个领域。2025年境内外资本市场改革与创新提速，A股市场整体活跃度上扬，公司通过持续优化服务模式、加强跨板块联动，以及推进数字化改造等方式把握市场机遇。 公司在国际业务方面通过境外子公司为全球机构及零售客户提供经纪交易、研究分析及产品服务，强调境内外资源协同，进一步提升综合竞争力。

三、公司治理与内部控制 公司自成立以来逐步确立了“股东大会—董事会—高级管理层”三层治理架构，并配备审计、合规与风险管理、提名与薪酬、战略与ESG发展等专门委员会协同运作，提升决策效率与内外部监督力度。2025年，公司董事会经审议通过年度利润分配预案并提交股东大会审议，无违规担保、资金占用或重大财务舞弊情况披露。 内控层面，公司持续完善统一的合规和风险管控机制，加强对保证金融资、证券借贷以及分支机构执业等重点环节的监督管理；并通过开展独立审计和内部稽核覆盖高风险业务领域，及时进行问题整改，从而有效提升内部运营的规范性与透明度。

四、风险因素与应对措施 面对境内外金融市场波动、监管变化及新业务拓展带来的挑战，公司将合规与风险管理放在首位，针对融资融券合规、分支机构执业、数据安全和信息系统稳定性等进行重点排查与改进。报告期内，公司持续完善预警指标、授权留痕与压力测试机制，并加强信用风险、市场风险及流动性风险管理。同时，公司针对海外业务和跨境资产配置可能带来的汇率与国际竞争风险，也建立了相应应对预案。

五、股本结构与历史沿革 截至报告期末，公司总股本为10,934,402,256股，其中A股7,243,417,623股，H股3,690,984,633股，全部为无限售条件流通股。公司历史沿革中，注册资本已多次变动：2005年改制设立后，2013年于港交所上市，2015年增发H股后注册资本达95.37亿元，2017年A股首发完成后增至101.37亿元，2024年至2025年间因可转债转换逐步提升至109.34亿元。公司无优先股，控股股东中国银河金融控股有限公司合计持股比例约47.43%，实际控制人为中央汇金投资有限责任公司。

六、未来战略与发展方向 根据公司《2023—2025年战略发展规划》，公司坚持“服务国家、客户至上”的使命，继续向“国内国际一流现代投资银行”目标迈进，强调市场化、平台化、数字化建设。公司将持续深化母子公司联动，优化资产与业务布局，强化合规风控能力，为各类客户提供多元化证券及金融服务，努力在激烈的市场竞争中保持稳步发展。

综合来看，2025年公司在总资产增长、业务布局、风险管控及盈利能力等方面均取得积极进展，各项财务指标和合规状况表现稳健，为后续深耕国内外市场和进一步提升核心竞争力奠定了坚实基础。