NEBIUS收报220.11美元，跌1.69%。

当日NBIS期权市场出现明显偏空大单，一笔规模达1175.24万美元的远期深度虚值PUT买入，同时伴随一组实值PUT四腿组合净支出5.76万美元，资金集中围绕PUT方向布局，空头情绪较为集中。

期权指标分析

NBIS 当前隐含波动率（IV）为 96.19%，IV 百分位为 34.26%，处于中性区间，说明当前期权波动率水平并不算极端，整体定价大致处于正常范围。结合 IV/HV 比率 0.51 来看，隐含波动率相对历史波动率并未出现明显高估，市场对后续波动的预期相较已实现波动并不激进。

Call/Put 成交量比为 0.77，显示当日PUT成交活跃度高于CALL，结合大单方向进一步印证偏空交易情绪占据主导。

大单交易

一笔净支出5.76万美元的PUT四腿组合，是当日最值得关注的结构性大单。该组合由2026-08-21到期的270.0 PUT买入、275.0 PUT卖出、260.0 PUT卖出以及255.0 PUT买入构成，整体属于以PUT为核心的价差组合，更像是在较宽价格区间内进行方向性押注，同时兼顾成本控制。四条腿行权价均明显高于220.11美元的现价，整体处于实值区域，说明交易者并非简单押注极端下跌，而是在较深实值区域搭建一个带有边界的偏空仓位，倾向于博弈未来股价继续承压，同时通过卖出部分PUT来降低建仓成本，策略意图更偏向有限风险的方向性看空，而非单纯收租。

一笔规模达1175.24万美元的75.0 PUT买入，是当日最大的单腿押注之一。该合约到期日为2028-12-15，行权价75.0美元，相比220.11美元的现价处于明显虚值状态，体现出较强的长期尾部风险防御或远期深度看空布局特征。由于这是直接买入PUT的单腿交易，方向上非常明确地偏空，交易者愿意为长期保护或远期下行预期支付较大权利金，反映出对NBIS中长期股价回撤风险的重视。

整体来看，NBIS当日大单情绪明显偏空，且空头态度相当集中。资金几乎全部围绕PUT方向展开，不仅有大额长期虚值PUT买入来押注中长期下行或防范尾部风险，也有结构化PUT组合在中近端期限内进行成本优化后的偏空部署，说明机构资金对后市走势整体持谨慎甚至防御性的判断，市场情绪呈现出较强的下行防范和看空倾向。

策略参考

鉴于当前IV百分位处于中性区间，卖方若想规避下行风险，可优先考虑行权价在150.00美元以下的OTM PUT，该区域被行权概率相对较低；若不愿承担过多保证金，可改用PUT牛市价差或PUT日历价差控制单边裸露风险。