本周值得關注的投資機會有：①美國銀行推薦迪士尼 、 Palantir Technologies Inc. 等五隻具重大上揚潛力的「優質股」；②黃仁勳：Nvidia（ 英伟达 ）不再是單純科技公司，重塑新定位為AI基礎架構公司；③雷軍： 小米集团-W 玄戒O1採用第二代3nm製程；④ 比亚迪股份 納入恒生科技指數未來或給股指上行再添動力。

一、生財有道

1、美國銀行推薦五隻具重大上揚潛力的「優質股」

美國銀行指出，當前有多隻股票正處於全面發力狀態。該行表示，包括 迪士尼 、 Palantir Technologies Inc. 、 铿腾电子 、 科磊 及 Planet Fitness Inc 在內的買入評級股票，仍具備顯著上漲空間。媒體梳理美國銀行研究報告，精選出具備上行潛力的個股。

• 迪士尼

分析師Jessica Reif Ehrlich指出，這家娛樂巨頭在最新財報公布後仍有上漲空間。她在給客戶的報告中寫道：「面對波動的宏觀趨勢展現韌性。」該行認為未來數月將有多項正面催化劑，包括強勁的電影發行計劃、直接面向消費者的業務增長，以及對主題公園業務的持續投資。迪士尼本月初宣布在中東新建主題公園，顯示其海外布局優勢。分析師特別提到：「國際遊客量維持強勁，但受中國消費力疲軟影響，人均消費有所下滑。」該股本月已上漲近25%，Reif Ehrlich建議投資者立即買入。

• Palantir Technologies Inc.

美國銀行認為這家國防科技公司正全力加速發展。分析師Mariana Perez Mora及其團隊將Palantir目標價從125美元上調至150美元。該行強調Palantir持續為投資者提供差異化投資標的。「我們視PLTR為企業運用人工智能實現實質成果加速的市場定義者。」分析師寫道。但真正支撐看漲立場的是公司的增長潛力，Mora補充道：「PLTR部署產品與轉化客戶的速度與規模正在提升。」該股年內已上漲71%，且仍有充足上行空間。分析師形容其為「頂級增長配方」。

• Planet Fitness

分析師Alexander Perry在公司最新財報公布後維持對這家健身巨頭的推薦。報告指出，Planet Fitness將受益於「世代轉型」趨勢。Perry寫道，Z世代與千禧世代正將健身與休閒活動列為優先事項。「PLNT的策略緊扣成長最快的健身趨勢，迅速察覺年輕族群對肌力訓練的重視，並據此調整行銷與器材配置方案。」他同時強調，公司獨特的商業模式與快速提升的單店增長形成協同效應，且關稅風險相對有限。該股過去12個月累漲51%。

• 铿腾电子

「優質複合成長股，具備韌性複雜性優勢與低關稅風險...給予買入評級。我們看好CDNS在EDA（電子設計自動化）產業的領導地位，該產業與半導體共享長期趨勢，但週期性波動更為平緩。我們認為CDNS具備防禦性/稀缺價值，並能獨特受益於晶片複雜性提升趨勢。」

• 科磊公司

「業界頂尖利潤率，高品質複合成長股...我們認為市場低估KLAC作為新製程技術關鍵推手的重要性，其設備對晶片缺陷檢測至關重要。系統需求必要性使KLAC業務較同業更具抗週期性與盈利能力，創造更穩定的自由現金流與股東回報。」

2、黃仁勳：Nvidia不再是單純科技公司 重塑新定位為AI基礎架構公司

Nvidia英偉達（又稱輝達）創辦人黃仁勳周一出席在台北出席COMPUTEX，發表首場演講。黃仁勳在場上先談及英偉達的起始，最初從一家芯片公司開始，目標是打算運算平台，其後發現新的運算路徑出現，現在英偉達已成為一家人工智能（AI）基礎設施的核心推手，未來AI將整合至所有層面，各方面都會需要AI。

黃仁勳宣示，歷史上，沒有任何公司，尤其是科技公司，能長達五年公開其未來發展路線圖，並將計畫視為高度機密。然而，「我們意識到NVIDIA已不僅是科技公司，更是基礎設施公司」。

英偉達現在是一家AI基礎設施公司，全球各地、各個產業及企業都會建構這樣的基礎設施。這些基礎設施其實類似第一次工業革命初期出現的電力系統，當時的喬治·西屋（Westinghouse）、西門子（Siemens）等人意識到電力將帶來全新基礎建設，這些設施成為社會基礎設施核心，這就是今日的電力網路。

「數十年後，我們這一代人認識到另一種新的基礎設施—資訊基礎設施。起初沒有人能理解，但後來我們發現它就是網際網路，連結著萬物。現在出現了全新的基礎設施，建立於前兩者之上，那就是智能基礎設施。」

「我知道現在說智能基礎設施可能讓人難以理解，但我保證十年後你會回頭看，會發現AI已融入一切，並且是所有地區、產業、國家與企業不可或缺的一環。AI 成為這個基礎設施的一部分。這種基礎設施，就像網際網路和電力一樣，需要工廠，而這些工廠正是我們今日所打造的。」

黃仁勳表示，這不再是過去的資料中心，一個價值一萬億美元，提供資訊與儲存功能，支援企業資源規劃（ERP）系統和員工的資料中心。雖有淵源，但將發展出完全不同的新型態，與傳統資料中心截然分離。

這些AI資料中心實際上是AI工廠，將能量轉化為極具價值的產出。這些產出被稱為「代幣」。公司開始討論上季和上月他們產出多少代幣，未來不久，還會討論每小時產出多少代幣，就像所有工廠一樣。

3、雷軍：小米玄戒O1採用第二代3nm製程

小米 （01810） 將於周四（22日）舉行小米戰略新品發布會，屆時包括會推出全新手機SoC芯片玄戒O1。小米董事長兼CEO雷軍表示，小米玄戒O1採用第二代3nm製程，力爭躋身第一梯隊旗艦體驗。

發布會前，雷軍於微博表示，早在11年前的2014年就開始芯片研發之旅。2014年9月，澎湃計畫成立。 2017年，小米首款手機芯片「澎湃S1」正式亮相，定位中高階。後因種種原因，遭遇挫折，暫停SoC大芯片的研發，但還是保留了芯片研發的火種，轉向了「小芯片」路線。

再後來，小米澎湃各種芯片陸續面世，包含了快充芯片、電池管理芯片、影像芯片、天線增強芯片等「小芯片」，在不同技術賽道中慢慢累積經驗和能力。

雷軍表示，這幾年很多米粉一直追問小米還做不做大芯片？網路上亦有各種傳聞，「但我想說，那不是我們的「黑歷史」，那是我們的來時路。」

4、比亞迪納入恒生科技指數未來或給股指上行再添動力

恒生指數公司在最新的檢討中決定將比亞迪股份納入恒生科技指數，對於看好中國科技巨頭的投資者而言或是一個好消息，並為該指數增添上行動力。

在今年中國科技股的行情中，比亞迪股份被一些投資者視為可對標美國科技七巨頭的中國「科技七姐妹」之一，被納入恒生科技指數意味著其科技屬性被認可，且恒生科技指數自此也將「科技七姐妹」全部涵蓋。生效後比亞迪股份和阿里、美團、騰訊和小米一樣，在指數中的權重占比為8%。納入恒生科技指數後，一些投資者可能會更有動力通過配置相關指數基金來配置中國科技巨頭。

如果歷史可以參考，那麼對比亞迪股份入指股價過高的擔憂也暫時可以放在一邊。在去年11月中證指數公司宣佈將寒武紀納入上證50指數時，當時也在高位的寒武紀亦引發類似討論，但寒武紀後續仍在中國科技股行情中繼續走高。因此公司基本面和中國科技產業趨勢仍是投資者未來聚焦點。

5、美股本周焦點：儲局官員言論

本周宜聚焦多位聯儲局官員講話、5月製造業PMI（採購經理指數）初值，以及美國零售股業績，例如Target（TGT）、家得寶（HD）、勞氏（LOW），以及服裝製造商Ralph Lauren（RL）等。

至於儲局官員，紐約聯儲銀行行長威廉斯（John Williams）、亞特蘭大聯邦儲備銀行行長博斯蒂克（Raphael Bostic）、理事傑斐遜（Philip Jefferson）、達拉斯聯邦儲備銀行行長洛根（Lorie Logan）、三藩市聯邦儲備銀行行長戴利（Mary Daly）及理事庫克（Lisa Cook）。當中，除洛根，其他都均在今年FOMC有擁有投票權。

而本周四公布的標普全球5月製造業採購經理指數（PMI），市場料為49.9，前值為50.2。

二、本周焦點

• 周一，中國公佈4月社零、房地產投資等經濟數據；黃仁勳出席國際電腦展併發表演講；多位聯儲局官員發表講話；微軟舉行Build開發者大會；攜程網盤後業績；

• 周二，中國5月貸款市場報價利率；寧德時代登陸港交所；谷歌舉行年度I/O開發者大會；嗶哩嗶哩、小馬智行、家得寶盤前業績；

• 周三，多位聯儲局官員發表講話；百度、小鵬汽車、文遠知行、塔吉特、勞氏盤前業績，Snowflake盤後業績；

• 周四，美國5月標普全球製造業/服務業PMI數據；美國上周初請失業金人數；羅斯百貨盤後業績；

• 周五，美國4月新屋銷售數據；聯儲局官員發表講話；恒瑞醫藥、MIRXES-B登陸港交所。