每个季度，在标普500指数成份股中的大多数公司公布财报后，我们都会关注其利润率和收入增长情况。
现在正值财报季的间歇期，是时候进行一次既关注盈利能力改善又包含预期销售增长的筛选了。此次基于标普500指数（SPX）进行了筛选，并采用了截至2027年的销售预测数据。
为了进行此次筛选，为此从标普500指数的成份股开始。FactSet为其中455家公司提供了季度毛利率和营业利润率数据。金融行业的许多公司无法提供这些数据，因为银行和保险公司有其行业特有的盈利能力衡量标准。FactSet以统一的方式计算这些利润率，这意味着该数据提供商的计算结果可能与公司自行报告的数据存在差异。
一家公司的毛利率是其净销售额减去所售商品或服务成本后的值，再除以销售额。净销售额等于销售额减去退货和折扣（如优惠券）。所售商品或服务的成本包括制造产品或提供服务时的实际费用支出。毛利率是定价能力和核心效率的指标。
公司的营业利润率则包含了更多与商品和服务生产不直接相关的费用。可以将其概括为息税前利润除以销售额。
以下是关于本次针对利润率改善和预期销售增长的新筛选概要：
在FactSet提供利润率数据的455家标普500公司中，有251家的毛利率较上年同期有所提升，261家的营业利润率有所提升。其中，两项利润率均提升的公司有198家。
在这198家公司中，有159家的季度每股销售额较上年同期有所增长。在筛选的这一环节，我们使用每股销售额而非原始总收入，因为每股数字能够反映股票数量的任何增加（例如，一家公司收购竞争对手时可能发行大量新股来支付收购费用，总收入固然会上升，但每股销售额的增幅可能较小，具体取决于交易结构）。
然后对剩余的159家公司进行了进一步筛选，基于FactSet调查的分析师共识预期，筛选它们从2025年到2027年的预期收入复合年增长率（CAGR）。这些是日历年度预测，FactSet已为财年报告期与日历年不一致的公司进行了相应调整。
以下是成功通过筛选、且在2025至2027日历年间预期收入复合年增长率最高的20家标普500公司。
公司名称 | 股票代码 | 2025-2027年预期销售复合年增长率 | 毛利率 | 上年同期毛利率 | 营业利润率 | 上年同期营业利润率 |
META | +0.50% | 18.7% | ||||
LLY | 82.53% | 80.91% | 45.29% | 34.44% | ||
ORCL | +1.80% | 17.6% | 66.43% | 65.23% | 42.46% | |
DASH | -0.44% | 17.4% | 45.51% | 41.42% | 10.69% | |
PODD | -1.96% | 17.1% | 72.79% | 70.16% | 20.32% | |
AVGO | -1.07% | 17.1% | 64.59% | 56.07% | 54.46% | |
TER | +1.84% | 16.5% | 59.95% | 56.44% | 24.66% | |
Fair Isaac Corp. | FICO | -1.45% | 16.5% | 82.43% | 79.89% | 49.94% |
AMD | +4.77% | 15.9% | 45.98% | 39.61% | 20.81% | |
UBER | +1.78% | 14.5% | 32.58% | 30.48% | 12.49% | |
MPWR | +2.79% | 14.2% | 55.40% | 55.13% | 28.27% | |
MU | +2.20% | 13.5% | 37.22% | 18.53% | 48.34% | |
WDAY | +0.07% | 13.1% | 75.94% | 75.33% | 12.90% | |
CSGP | +0.51% | 12.6% | 76.71% | 76.26% | 0.61% | |
Meta Platforms Inc. | META | -0.52% | 12.6% | 82.11% | 81.84% | 50.70% |
FTNT | -2.73% | 12.4% | 80.96% | 77.48% | 31.39% | |
INTU | -0.93% | 12.4% | 83.05% | 82.38% | 50.58% | |
Enphase Energy Inc. | ENPH | +5.05% | 12.0% | 46.29% | 42.55% | 15.45% |
PWR | -0.68% | 11.6% | 11.62% | 10.85% | 7.25% | |
NFLX | -1.37% | 11.5% | 49.31% | 46.95% | 68.30% | |
STX | +2.52% | 11.4% | 35.19% | 25.50% | 23.33% |
来源：FactSet
(注：原文表格中第一行Meta Platforms Inc. (META) 的利润率和增长率数据似乎与其下方数据行存在错位或重复，此处严格按原文格式翻译呈现。下方数据行中的Meta Platforms Inc. (META) 行包含完整的预期CAGR和利润率数据。)
利润率改善与高预期增长率的组合确实引人注目，但股票筛选有其局限性。如果您对其中任何个股感兴趣并考虑投资，您应该自行研究，并形成对公司长期前景的独立判断。
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