2025年初以来，美国股市经历了过山车般的波动，散户投资者也一起跟着起伏。 标普500 在2月19日创下历史新高，但几周后，即3月13日，它又跌入了修正区间。与此同时，有关关税和美国贸易政策的担忧让投资者感到不安，市场波动性也居高不下。

虽然这些情况可能会让散户投资者对市场产生恐惧，但最新数据表明，情况并非如此。

Finimize的首席分析师卡尔·黑兹利（Carl Hazeley）称：“散户投资者比我们想象的要更聪明、更有思考，也更少情绪化。大家普遍认为：散户投资者很傻，市场下跌时他们就会抛售。实际上并不是这样，至少从我们调查的数据来看，情况并非如此。”

其中一项关键发现是，许多投资者在应对市场动荡和地缘政治贸易争端时，开始重新调整他们的投资组合。调查显示，有44%的投资者计划在近期进行大规模的投资组合调整。

这些投资者是如何调整他们的投资组合的呢？越来越多的投资者开始减少投资风险，32%的投资者表示，他们计划在未来三个月内减少投资风险。Finimize表示，这一比例比上一季度增长了20%，并且是自两年前开始调查以来，选择减少风险的投资者比例最高的一次。

投资者通过分散投资来降低投资组合的风险。根据调查结果，以下是他们调整投资组合的方式。

投资者持有更多现金

在那些表示要对投资组合进行重大调整的投资者中，最多的一部分（59%）表示他们正在增加现金配置。

“他们没有把更多资金投入美股——尽管美股是他们主要的投资方式，而是希望分散投资。因此，越来越多的人选择持有现金或现金相关的投资，比如货币市场基金或定期存单（CDs）。”黑兹利（Hazeley）表示。

投资者从去年起就一直预期美联储会降息，但黑兹利指出，降息的速度比最初预想的要慢。这让投资者更倾向于持有现金，尤其是在股市波动的情况下，如果现金投资还能提供稳定的利息回报，那么持有现金的吸引力就更大了。

轮换投资新板块

过去的数据显示，散户投资者通常偏好科技股，但今年科技板块表现不佳，标普500信息技术板块指数（SP500.45）在2025年已经下跌近8%。

尽管如此，Finimize的调查显示，科技股依然是最受欢迎的板块，65%的受访者计划继续投资科技行业。不过，58%的投资者表示，他们正考虑转向其他受当前政策影响较大的行业。此外，49%的投资者对能源板块感兴趣，而36%的投资者则关注医疗保健行业。

More than half of investors said they would invest money in ETFs in the next few months — a 9% jump from last quarter.

超过一半的投资者计划投资ETF

超过一半的投资者表示，他们将在未来几个月内投资ETF（交易型基金），这一比例比上个季度增长了9%。

加密投资多元化，不再只关注比特币

Finimize的调查还发现，加密投资者的态度正在发生变化。数据显示，只有57%的投资者对比特币未来12个月的表现有信心，低于上季度的67%。但与此同时，计划投资加密资产的比例从上季度的26%上升到本季度的28%。

黑兹利（Hazeley）表示，投资者对比特币的狂热情绪正在降温，他们开始关注其他加密货币，从而实现投资多元化。

“我认为，人们对加密货币的投资方式正在变得更加成熟。”他说道。

他指出，许多加密货币的支持者认为，特朗普政府可能会通过减少监管障碍来推动数字资产的发展。而比特币已经成为这一加密趋势的代表，关于建立战略性比特币储备的言论也频频登上头条。但黑兹利表示，如果投资者真的相信数字资产的未来，他们应该关注整个加密市场，而不仅仅是比特币。从调查数据来看，这正是投资者目前正在做的事情。

增持非美股，寻求全球投资机会

另一种分散投资风险的方式是购买非美国市场的股票。在那些调整投资组合的投资者中，51%表示他们正在增加对海外市场的投资。

这一趋势出现的背景是，2025年欧洲股市的表现优于美股。截至目前，欧洲斯托克50指数（EURO STOXX 50）今年上涨约11%，而标普500指数下跌约1.8%。此外，美国的关税政策也对股市造成冲击。美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）表示，美国经济可能会因新的经济政策进入“调整期”。

黑兹利指出，有一类投资者——他称之为“机会猎手”——正在买入被认为有更大上涨潜力的欧洲股票。由于过去几年欧洲股市表现落后于美股，一些投资者可能会采取价值投资的策略，开始寻找被低估的机会。

投资者减少风险，但仍积极参与市场

这些不同的投资多元化策略表明，投资者在市场下跌时更倾向于防御性操作。但尽管如此，他们并没有远离市场。调查显示，84%的投资者仍计划在2025年维持或增加投资规模。