美东时间上午11:01——本周，天气因素为美国农作物带来了截然不同的两种局面。美国农业部在最新每日天气报告中指出，一股冷空气正横扫中西部地区，带来久违的清凉。"降雨有利于尚未成熟的夏季作物生长。"与此同时，平原地区东南部却仍是"酷热难当"，高温不仅威胁着未成熟的夏季作物，也对牧场及牲畜健康造成影响。芝加哥期货交易所谷物期货涨跌互现，交投最活跃的玉米合约下滑0.4%，大豆微涨0.2%，而小麦则攀升1.2%。

上午10:38——黄金期货走低，市场正密切关注油价上涨以及本周稍后即将公布的美国通胀数据。XS.com的拉尼娅·居尔在报告中表示："黄金当前面临的主要挑战在于两股相反力量之间的博弈。其一是地缘政治风险，这支撑了黄金作为全球最重要避险资产之一的需求；其二是美国货币政策维持紧缩的可能性日益增大，这推高了持有黄金这类无息资产的机会成本。"纽约市场12月交割的黄金期货下跌0.8%，报每盎司4，440.60美元。白银期货亦下滑0.2%，至每盎司66.59美元。

上午10:28——芝加哥商品交易所的瘦猪期货上涨2.5%，突破每磅74美分。此前，在上周末，由于市场对猪肉需求产生疑虑，分割肉价格与期货价格双双下挫。StoneX在报告中称："上周五早盘，瘦猪期货即因分割肉及腹部肉报价大幅走低而低开。"不过，周末屠宰数据有所下滑，且美国商品期货交易委员会数据显示，基金交易商持有的瘦猪净空头头寸有所减少。活牛期货亦走高，交投最活跃合约攀升0.5%。

上午10:19——美国农业部下一份供需报告定于周五发布，预计将包含对美国农场产量的最新预估值。这正值一个部分地区风调雨顺、但许多地方却饱受干热天气与降水稀少之苦的夏季之后。旱情导致的损失程度一直是推动芝加哥期货交易所谷物期货回升至近年高点的关键因素之一。农产品期货整体表现不一，玉米下跌0.1%，大豆持平，小麦上涨1.6%。

上午10:11——波斯湾地区罢工再度上演，引发市场对供应进一步中断的担忧，美国银行随之调高油价预估。美银全球研究的分析师在报告中表示："美国与伊朗之间军事紧张局势再度升级，包括对油轮的袭击，使得市场不确定性与波动性持续高企。"他们预计，布伦特原油今年下半年均价为每桶83美元，2027年为每桶75美元。此前，他们预期2026年下半年布伦特原油价格将在每桶70至80美元区间，2027年均价则为70美元。分析师们仍预计霍尔木兹海峡的石油流通将逐步恢复正常化，但"倘若抑制石油流通的冲突持续至年底，布伦特原油价格可能处于每桶95至120美元的区间。"

上午9:44——预测市场及交易所平台Kalshi表示，过去七个月内，其大宗商品相关合约的交易量已达到4亿美元。该公司称，这一规模是其加密货币产品在同等生命周期阶段交易量的四倍有余。Kalshi的大宗商品预测市场涵盖黄金、白银、铜、WTI原油、布伦特原油、汽油及天然气等多个品种。该公司发言人表示，这种指数级增长意味着多重含义。"这一趋势不仅凸显出市场对大宗商品预测交易的巨大需求，也彰显了Kalshi平台自身不断叠加的乘数效应。"

上午9:24——美国天然气期货微幅走低，交易商在劳工节假期结束后重返市场，目光投向逐步消退的降温需求。EBW Analytics的伊莱·鲁宾在报告中指出："夏季将迅速过渡为秋季。"他补充道，即便气象学家预计假日周末降温需求有所增加，但也承认未来11至15天的天气将趋于凉爽。他还表示，9月下旬的区域天气分布对气价构成"温和支撑"，南部中心地区仍有夏季末期的降温需求，而上中西部和新英格兰地区则已出现初冬供暖需求。纽约商品交易所天然气期货下跌0.4%，报每百万英热单位2.963美元。

上午9:19——从今日起，加拿大开始实施报复性关税，美国农民成为直接瞄准的目标。不仅奶酪和乳清等美国乳制品被加征新关税，农用设备——包括部分割草机及其他收割设备——同样未能幸免。对于本就承受高昂投入成本的美国农户而言，加拿大此举无疑令其处境雪上加霜。Ag Bull Trading的吉姆·维泽迈耶指出："美国农业将面临销售疲软、折扣要求，以及可能被加拿大或其他外国供应商替代的风险。对受影响的 producers 而言，更大的风险在于，若争端旷日持久，暂时的订单缩减恐将演变为加拿大客户的永久流失。"芝加哥期货交易所谷物期货盘前涨跌不一。

上午8:53——随着伊朗支持的胡塞武装对沙特能源基础设施发动袭击，原油期货在新一周的美国交易中高开，布伦特原油逼近每桶100美元关口。里特布施联合公司在报告中表示："至少在出现新一轮谈判迹象之前，看涨的交易立场似乎仍是合理的。"该公司称，霍尔木兹海峡航运量的增加"可能使得布伦特原油不会再次触及战争初期曾见的每桶120美元水平"，但该海峡再度遭受袭击的风险依然存在。西德克萨斯中质原油上涨2.1%，报每桶93.40美元；布伦特原油上涨1.4%，报每桶98.33美元。

凌晨6:19——吉隆坡Iceberg X的交易员大卫·吴表示，由于出口步伐预期放缓，棕榈油价格小幅回落，逆转了此前的涨势。他补充道，持续干旱的天气可能在中期内损害产量，这被认为为市场提供了支撑。吴预计棕榈油将在每吨5，050林吉特面临阻力，在每吨4，900林吉特获得支撑。马来西亚衍生产品交易所11月交割合约收于每吨4，977林吉特，较前一交易日下跌1林吉特。

凌晨4:35——尽管美元走弱，黄金价格仍出现下跌，投资者正翘首以待美国通胀数据，以寻求美联储利率决策的更多线索。欧洲午盘交易时段，纽约期货下跌0.8%，至每盎司4，440.10美元。Zaye Capital Markets的纳伊姆·阿斯兰表示："金价持稳于4，400美元区域上方，表明防御性需求依然强劲，足以抵消劳动力市场韧性所带来的压力。市场正在权衡两股相抗衡的力量：一方面是美国经济数据强劲支持维持高利率，另一方面是地缘政治不确定性持续吸引避险需求。"市场焦点现已转向本周稍后即将公布的美国生产者价格指数和消费者价格指数数据。

凌晨4:29——盛宝银行分析师奥勒·汉森在报告中写道，鉴于铜在电网、电动汽车、可再生能源发电及储能领域中的关键作用，其对能源转型的重要性正日益凸显。他表示，伦敦金属交易所基准铜期货创下每吨14，624.50美元的历史新高，原因在于中国市场即将迎来年度需求旺季，矿商却难以跟上旺盛需求的步伐，市场持续处于紧平衡状态。汉森还指出，铜在规模化层面难以被替代，铝等替代品在导电性、效率、重量及可靠性方面均需做出权衡。随着电气化进程加速，这应使铜需求保持相对韧性，而新矿山开发周期漫长且技术挑战重重，又制约了市场对消费增长做出快速反应的能力。