基础材料领域最新市场观察。以下为各地市场评论汇总。

0021 GMT——麦格理表示，在实地考察后，Nickel Industries持股的华越镍钴HPAL（高压酸浸）项目似乎很可能继续以超过铭牌产能的水平生产镍。该行称：“我们认为，尽管面临供水挑战，该设施有望生产80,000吨镍（混合氢氧化物沉淀物中的含镍金属）。”麦格理指出，2025年华越镍钴项目产出约85,000吨含镍量，较其60,000吨的年铭牌产能高出约40%。该行表示：“然而，硫价上涨可能对HPAL利润率构成压力。实地考察讨论表明，运营商正在评估从尾矿中回收硫作为潜在抵消方案，但经济性和时间安排仍未经确认。”Nickel Industries股价上涨1.0%，报0.7725澳元。

2310 GMT——摩根士丹利称，如果力拓能以有吸引力的条件就出售其基础设施资产的部分股权达成协议，将“展示执行力、改善资产负债表灵活性并促进资本循环”。但摩根士丹利表示：“然而，价值增厚将在很大程度上取决于出售条款。”该行将任何交易视为增量利好，并称不会改变其减持评级。摩根士丹利称：“我们认为潜在资产变现不具变革性，不足以实质性改变加强股东回报的前景。”该行认为力拓估值偏高，并将面临铁矿石市场日益严峻的逆风以及除奥尤陶勒盖扩产之外可见铜增长相对有限的挑战。该矿商在悉尼早盘上涨0.5%，报166.78澳元。

1208 GMT——Raymond James的Michael Barth认为，Suncor Energy以至少12亿加元出售东加拿大海上资产权益在战略上是合理的，即便该交易看起来大致上净现值中性。Suncor正将其在Terra Nova 48%的权益、White Rose 40%的权益以及West White Rose 38.6%的海上资产权益出售给Ithaca Energy。Barth指出，Suncor还转移了约14亿加元的负债。该分析师表示，这些资产当前寿命相对较短，退出可为股票回购或Suncor核心组合的加速增长释放现金。Raymond James维持对Suncor的跑赢大盘评级，目标价为118加元。

1051 GMT——CrossASEAN Research的Henry Soediarko表示，老铺黄金目前具备投资价值。该分析师的评估正值该股自1月创下峰值以来已蒸发约60%市值之际，当时金价飙升至历史新高。与2025年7月的纪录相比，该股已暴跌70%。尽管大量IPO前投资者已获利了结，但Soediarko认为，从经营数据来看，这家中国珠宝商“实际上表现相当不错”。该分析师在Smartkarma上写道，老铺黄金与周大福珠宝不同，它“更像是一家全球奢侈品牌而非金饰制造商”。他补充说，以7倍市盈率和10%股息率来看，老铺黄金可能具备投资价值。该股最新收盘下跌0.6%，报325.20港元。

0823 GMT——Public Investment Bank分析师Chong Hoe Leong在一份报告中表示，随着马来西亚棕榈油库存接近周期性峰值以及厄尔尼诺现象的滞后影响开始拖累产量，马来西亚棕榈油行业前景可能改善。他称，库存可能在10月左右见顶，随后从11月开始下降，为毛棕榈油价格复苏提供更强基础。他认为，厄尔尼诺现象若强于预期，可能进一步收紧全球棕榈油供应，在中等至持续干旱条件下，马来西亚和印尼产量可能下降3%至8%。他补充说，原油价格上涨也可能提振棕榈油用于生物柴油的需求，而印尼的B50生物柴油强制令预计将提供额外的结构性支撑。Public IB维持对马来西亚种植业板块的增持评级，并将Sarawak Plantation和TA Ann列为首选标的。