联华超市于报告期内（截至2025年12月31日）录得营业额17,753,295千元人民币，较上一年度下降约9.9%，反映出近年连续下滑的趋势。公司毛利为2,087,656千元人民币，毛利率由上一年度的12.37%降至11.76%。经营方面，期内录得经营亏损181,166千元人民币，归属于本公司股东应占亏损200,255千元人民币，每股亏损0.14元人民币。根据过往五年财务回顾，只有2022年实现盈利，其余年度均为亏损，显示公司整体经营压力仍在持续。

分业务板块来看，大型综合超市营业额约占比39%，同比明显下滑；超级市场板块约占比53%，较前期保持相对稳定；便利店板块规模则较往年出现一定幅度的下跌。公司指出各业态虽在商品选品、门店升级及数字化创新等方面不断尝试，但外部竞争与消费结构分化仍带来挑战。

在成本与费用结构上，分销及销售成本和行政开支均有所上升，叠加消费者需求波动、线上渠道冲击，使整体经营利润率进一步承压。财务数据显示，公司经营活动现金流在2025年明显转负，主要受票据负债及预收货款减少、部分预付款减值等因素影响。不过投资活动则由净流出转为净流入，主要来源于融资性票据收入及定期存款变动。通过增发股本，公司在报告期内补充了资金，股本由1,119,600,000股增至1,479,600,000股。

公司在门店网络方面，截至2022年底共经营9,067家门店，涵盖大型综合超市、超级市场及便利店三大零售业态。管理层在报告中多次强调推动门店结构优化、加强生鲜和社区便民服务以及自有品牌等核心竞争力；与此同时，不断尝试线上线下融合与数字化升级，以适应消费者对于便利性、品质和个性化的需求。公司亦参与多项与地方政府、行业协会合作的项目，聚焦绿色消费、可持续供应链及健康商品供应等领域，为零售转型和差异化竞争提供支持。

从治理与合规角度看，联华超市董事会设有审计委员会、薪酬与考核委员会、提名委员会、战略委员会及ESG委员会等，分别承担财务审阅、董事薪酬决策、董事遴选与评估、公司长期规划及环境和社会责任等职能，监事会则承担对财务与日常经营的监督。公司主要股东包括百联集团有限公司（约43.91%）、上海百联集团股份有限公司（约15.15%）、阿里巴巴（中国）网络技术有限公司（约13.62%）及王新兴投资有限公司（约2.14%），另有约25.18%股权为H股。

面对宏观环境增速放缓和行业竞争加剧，联华超市提出“多元调整、向新而行”的年度经营重点，包括改造核心门店、关闭低效网点、深化供应链能力以及推进数字化转型，并结合生鲜、社区服务与差异化产品来提升顾客黏性。公司在报告中重申将保持内控与风险管理体系的完善，继续执行审计与合规监管机制，以期在未来零售格局演变中争取更多增长空间。