1014 ET - 杰富瑞分析师指出，中东地区基础设施受损将导致化肥价格长期维持高位。霍尔木兹海峡实际关闭造成的氨出口限制将进一步推升价格。自2月以来，氨和钾肥的合约价格已分别上涨6%和2%。随着雅苒国际暂停澳大利亚皮尔巴拉工厂生产，氨供应将再度收紧。欧洲化肥股应声上涨，氨生产商雅苒攀升4.2%，钾肥生产商K+S收高3.4%，化工集团IMCD涨幅达5.1%。

0940 ET - 道明证券在伊朗持续冲突背景下上调原油及多数基本金属的季度和年度价格预期，但因通胀预期升温、美元走强及收益率曲线全面飙升，大幅下调贵金属价格展望。该行预计随着能源冲击在今年晚些时候消退，黄金、白银和铂金将强势反弹。其将2026年WTI和布伦特原油年均价上调36%至85.25美元/桶和89.75美元/桶，铝价预测调升17%至3481美元/吨。黄金和白银年均价预期分别下调1%至4800美元/盎司和74.75美元/盎司，铂金预期下调2%至2024美元/盎司。

0630 ET - 周二棕榈油期货收跌。吉隆坡Iceberg X交易员David Ng表示，价格跟随豆油和原油走弱，支撑位看4500林吉特/吨，阻力位看4680林吉特/吨。大马衍生品交易所6月交割合约下跌72林吉特至4539林吉特/吨。

0116 ET - 野村分析师认为短期能源短缺对中国影响有限。煤炭仍占中国国内能源结构过半比例，构成可靠的国内能源保障，未来数周可能增产煤炭。可再生能源快速扩张亦增强韧性。近期国内汽柴油价格仅上调1160元/吨和1115元/吨，约为常规调价机制幅度的一半，显示政府缓解油价冲击的努力。

0030 ET - 国浩资本分析师Raymond Yap指出，霍尔木兹海峡关闭引发的供应中断或使国油石化受益于尿素和聚乙烯价格上涨。伊朗冲突以来尿素价格飙涨47%。即便海峡重启，受损设施修复仍需时日，价格或将维持高位。预计2026年国油石化化肥和甲醇售价同比涨幅从先前预期的25%升至40%。装置开工率下降及原料供应紧张可能进一步推升聚乙烯价格，若海峡长期关闭将带来额外上行空间。该行将目标价从5.54林吉特上调至6.58林吉特，维持"增持"评级。股价现涨3.6%至5.68林吉特。

2234 ET - 亚洲早盘铁矿石价格走高，供需呈现改善迹象。宝城期货分析师称，钢厂复产带动钢铁产量回升，支撑短期消费，但盈利疲弱限制价格上行空间。到港量逐步恢复，主流矿商发运量持续增长，国内产量微升，整体供应保持稳步上升态势。大商所交投最活跃的5月合约微涨0.2%至821.0元/吨。

2227 ET - 亚洲早盘铜价走低。黄金市场波动蔓延至金属板块拖累价格。南华期货分析师称近期急跌后投资者逢低买兴渐浓，但整体持仓仍处低位限制涨幅。伦铜三个月期货下跌1.05%至12039.00美元/吨。

2222 ET - 大和资本分析师表示LG化学一季度业绩受中东冲突影响有限。地缘政治紧张推升短期石脑油短缺预期，潜在石化供应缺口近期提振板块股价，但行业基本面仍弱，一季度仅料小幅改善。该韩国化工企业约有一个月石脑油库存，采购困难可能导致二季度装置利用率下降，建议勿过度乐观。

2127 ET - 星展集团研究分析师预计紫金矿业一季度销量和产品均价上升将延续盈利增长。在金属价格高企支撑下，这家中国矿企有望再创季度运营纪录。虽然贵金属价格波动可能压制短期股价，但公司回购计划构成支撑。该行维持2026年黄金和铜价预期分别为4800美元/盎司和11000美元/吨，港股目标价55港元，A股目标价51元，维持"买入"评级。

2059 ET - 招银国际分析师Wayne Fung称，全球供应紧张推动铝价上涨或使中国宏桥在2026年转为净现金状态。公司将受益于中东供应中断及印尼新产能投放缓慢。估算铝价每上涨1%可提升2026年盈利2%-3%，维持"买入"评级及45港元目标价。

1840 ET - 澳洲矿企对柴油价格上涨和燃料供应风险的暴露程度各异。Bell Potter指出，拥有可再生能源供应或自发电能力的企业可能受益于能源紧张局势。当前危机或加速向低碳电气化转型，利好电池矿物和铀矿企业。地下开采和原地浸矿作业受柴油供应风险影响较小，例如博思能源的"蜜月"铀矿项目直接采用电网供电。狮城资源、镍业公司和伏能士资源亦相对 insulated from 燃料供应冲击。