【管理层观点】
公司管理层强调了da Vinci五代系统在美国的广泛推出，并在欧洲和日本获得区域批准。管理层还指出，国际市场的扩展主要受到印度、韩国以及巴西、东欧和东南亚新账户创建的推动。

【未来展望】
公司预计2025年da Vinci手术增长率为15.5%-17%。由于关税影响低于预期，预计2025年毛利率为66%-67%。运营费用增长指导维持在10%-14%。

【财务业绩】
总收入为24.4亿美元，同比增长21%。系统收入增长28%，每次手术的仪器和配件收入约为1800美元，与去年持平。da Vinci手术增长17%，ION手术增长52%，SP手术增长88%。

【问答摘要】
问题1：公司如何应对美国医院资本支出风险和Medicaid患者可能失去覆盖的动态？
回答：目前尚不清楚美国医院如何应对Medicaid患者可能失去覆盖的情况。公司与客户合作，通过降低住院时间、减少并发症率等方式，帮助医院应对经济挑战。

问题2：da Vinci五代系统的生产力是否有所改善？
回答：最近，da Vinci五代系统的平均利用率超过了Xi系统。虽然需要更多数据来确认长期效率提升，但初步数据显示，da Vinci五代系统在短期和长期手术中节省了20%以上的时间。

问题3：公司如何看待再制造仪器的竞争？
回答：公司认为高质量的仪器、可靠的性能和稳定的供应链将提供最大的价值。公司将继续投资和创新，以在仪器可靠性和性能方面保持领先。

问题4：公司如何看待未来的资本部署？
回答：公司优先考虑有机投资、目标收购和机会性股票回购。公司每季度与董事会评估资本分配。

问题5：da Vinci五代系统在欧洲和日本的推出是否会推动系统安装量增长？
回答：预计欧洲和日本的推出将是逐步的，部分客户可能会等待力反馈仪器的批准。公司预计早期采用者会对da Vinci五代系统感兴趣。

问题6：公司如何看待曲线血管封闭器的市场影响？
回答：曲线血管封闭器的主要价值在于其更纤细的外形和更好的组织操控能力，适用于胸腔、结直肠和裂孔疝手术。预计该设备将提高这些手术的渗透率和成功率。

【情绪分析】
分析师和管理层的语气总体积极，强调了公司在技术创新和市场扩展方面的进展。管理层对未来的展望谨慎乐观，特别是在国际市场的扩展和新产品的推出方面。

【季度对比】
| 关键指标 | Q2 2025 | Q2 2024 |
|-------------------|---------------|---------------|
| 总收入 | 24.4亿美元 | 20.2亿美元 |
| 系统收入增长 | 28% | 20% |
| 每次手术的仪器和配件收入 | 1800美元 | 1800美元 |
| da Vinci手术增长 | 17% | 15% |
| ION手术增长 | 52% | 40% |
| SP手术增长 | 88% | 70% |
| 安装系统数量 | 395台 | 341台 |

【风险与担忧】
公司面临的主要风险包括国际市场的财政和预算压力、关税影响以及美国Medicaid覆盖的不确定性。管理层指出，未来关税率可能对销售成本产生显著影响。

【最终收获】
Intuitive Surgical在2025财年第二季度表现强劲，收入和手术量均实现显著增长。da Vinci五代系统的广泛推出和新产品的批准为公司未来的增长奠定了基础。尽管面临国际市场的挑战和关税的不确定性，公司管理层对未来保持谨慎乐观，并继续致力于技术创新和市场扩展。