CoreWeave, Inc.收报106.0美元，涨0.70%。当日CRWV出现一笔净支出409.40万美元的远期深度虚值双买PUT大单，同时叠加一笔净收款1.37万美元的合成空头组合，大单资金整体呈现明确偏空态度。

期权指标分析

CRWV 当前隐含波动率（IV）为 81.17%，IV 百分位为 10.36%，处于较低区间，说明其隐含波动率在历史分布中偏低，当前期权定价相对便宜；同时 IV/HV 比率为 0.59，也反映出隐含波动率相对历史波动率并不高，整体来看，市场对后续波动的预期偏谨慎。

Call/Put 成交量比：1.26，显示当日成交量中看涨期权相对活跃，但结合大单净支出方向来看，主动型资金仍集中于下行布局。

大单交易

一笔规模达409.40万美元净支出的同向双买PUT组合，是当日最显著的方向性押注。该组合同时买入2028-01-21到期的35.0 PUT和2028-12-15到期的35.0 PUT，两条腿均为虚值PUT，结合当前股价106.0来看，交易者显然不是在做短线防守，而是在用较长期限的深度虚值下行仓位押注未来出现显著回撤或极端波动。这类双买PUT结构本质上属于高杠杆的方向性看空布局，愿意支付较大权利金，反映出对中长期下跌风险的强烈预期。

一笔净收款1.37万美元的合成空头组合，则体现出更直接的偏空表达。该策略通过卖出2026-09-18到期的150.0 CALL并买入同到期的80.0 PUT来构造，两个执行价均处于虚值位置，在当前股价106.0附近形成典型的合成空头结构。其策略意图并非单纯收租，而是以较低净成本建立偏空敞口：上方放弃进一步大涨收益，同时保留下方回落时的获利弹性，说明资金对后市走势持谨慎乃至看空态度。

整体来看，CRWV大单资金情绪明确偏空。尽管场内仍有少量CALL买盘参与上行博弈，但无论从金额分布还是策略性质看，主导力量都集中在PUT方向与合成空头等下行布局上，且最大一笔交易就是高额净支出的长期双买PUT组合，显示资金更倾向于为未来较大幅度的下跌或波动提前付费。综合判断，当前大单交易传递出的市场态度以防御和看空为主。

策略参考

鉴于IV百分位处于低位且大单方向偏空，卖方若选择虚值PUT需避开35.0至80.0区间的深度下行执行价，以降低被行权概率；若不愿承担过多保证金，可考虑用80.0/60.0的PUT价差组合替代裸卖PUT，以控制尾部风险。