【管理层观点】
管理层强调公司在地缘政治不稳定的情况下，依然实现了稳健的收入增长，特别是在服务业务和新产品创新方面。公司成功完成债务重组，确保长期战略执行。

【未来展望】
2026财年收入指导为471至485百万美元，调整后EBITDA为31至35百万美元。公司计划在新兴市场扩展业务，并通过优化运营提高利润率。

【财务业绩】
总收入同比下降5%，主要受中国和EIMEA地区产品销售减少影响。服务收入同比增长4%，产品收入同比下降11%。与预期一致，服务业务表现突出。

【问答摘要】
问题1：关于中国市场的现状，客户是否愿意接受发货？（此处换行）
回答：目前情况有所改善，但尚未完全恢复正常。客户对产品需求依然强劲，尤其是TomoC表现良好。公司预计中国市场在2026财年会有所改善。

问题2：关于美国市场的乐观预期，背后的原因是什么？（此处换行）
回答：美国市场在Q4表现良好，团队加速了关键客户的安装。公司将在ASTRO展示新解决方案，预计将推动订单增长。

问题3：Helix在印度的推出情况如何？其他新兴市场的前景如何？（此处换行）
回答：Helix在印度的表现良好，预计2026财年会在印度及周边地区如孟加拉国、摩洛哥和拉丁美洲有更多订单。

问题4：关于关税的影响，未来的预期是什么？（此处换行）
回答：公司预计关税影响将保持在当前水平，并已采取措施减轻影响。预计2026财年上半年收入占比约45%，下半年约55%。

【情绪分析】
分析师对公司在复杂的宏观环境中取得的成绩表示赞赏。管理层语气谨慎，强调市场不确定性和地缘政治动态的潜在影响。

【季度对比】
| 指标 | 2025财年Q4 | 2024财年Q4 |
| --- | --- | --- |
| 总收入 | $128百万 | $134百万 |
| 服务收入 | $56.9百万 | $54.7百万 |
| 产品收入 | $71百万 | $79.9百万 |
| 毛利率 | 30.6% | 28.6% |

【风险与担忧】
管理层对市场不确定性和地缘政治动态表示担忧，尤其是关税政策的变化可能影响未来业绩。

【最终收获】
Accuray在2025财年Q4克服了地缘政治和贸易政策的挑战，实现了服务业务的增长和债务重组。公司在新兴市场的扩展和新产品的推出为未来增长奠定了基础。尽管面临不确定性，管理层对2026财年的业绩展望持谨慎乐观态度。