毕竟，世界或许很小——但在华尔街却并非如此，这里的小盘股依然跑输大盘。2025年迄今，罗素2000指数(RUT)和标普小盘股600指数(SML)分别下跌8.3%和9.5%，而标普500指数(SPX)基本持平。

不过，自今年触及的52周低点以来，这两个小盘股指数均已上涨近20%。人们越来越希望特朗普将更多关注美国国内经济刺激措施（如延长减税和放松管制），而减少对关税和贸易的关注。这对美国小型公司来说应该是好消息。

与小盘股相比，小盘股仍然显得非常便宜，这也无伤大雅。标普600指数的2025年预期市盈率不到16倍，而标普500指数的市盈率超过22倍。这是一个比通常更大的折价。

洛克菲勒资产管理公司(Rockefeller Asset Management)的投资组合经理蒂姆·斯基恩杰列夫斯基(Tim Skiendzielewski)表示，小盘股估值仍处于不合理的低位，尤其是在投资者可能低估盈利增长加速潜力的情况下。分析师目前预测，2026年标普小盘股600指数的每股收益将跃升20%，而这可能只是多年强劲增长的开端。斯基恩杰列夫斯基认为，更多的并购活动——加上对华盛顿增加基础设施支出的希望——也应该会提振小盘股。他认为工业股、科技股和金融股将是这些趋势的最大受益者。

美联储更多的宽松政策（市场预计将在今年晚些时候出台）也将提振小盘股。这是因为许多股票依赖浮动利率债务来为增长提供资金。较低的短期利率将给这些公司带来提振。Argent Capital的投资组合经理彼得·罗伊(Peter Roy)表示："小盘股对利率非常敏感。"该公司管理着主动型Argent Focused Small Cap ALIL交易所交易基金。"美联储降息可能会有所帮助。"

罗伊说，只需看看房地产市场，较低的利率可能会提振房地产市场，尤其是在建筑活动增加的情况下。他说："住房供应长期不足。""新屋开工率跟不上需求，抵押贷款利率低的人会延长现有住房的持有时间。"他持有 Green Brick Partners （GRBK）（一家在郊区建造新房的土地开发商）、Champion Homes （SKY）（一家预制房屋建筑商）和 UFP Industries （UFPI）（一家木材和复合甲板供应商）。

其他人则将目光从经济敏感领域转向无论环境如何都能增长的领域。Baron Capital的投资组合经理兰迪·格维茨曼(Randy Gwirtzman)指出，鉴于美国计划增加军费开支，小盘股国防和网络安全股票具有吸引力。在Baron Discovery基金中，他持有导弹防御公司 Mercury Systems Inc （MRCY）和 Karman Holdings (TCFIII SPACECO HOLDINGS LLC) （KRMN）（这两家公司可能受益于特朗普的"金穹计划"），以及无人机制造商 克瑞拓斯安全防卫 （KTOS）和网络安全公司 Cyber-Ark Software （CYBR）和 SentinelOne, Inc （S）。格维茨曼表示："投资者对小盘股的配置不足，应该投资于长期增长领域。"

但寻找盈利公司是关键，尤其是在美国债券收益率飙升的情况下。22V Research的分析师在最近的一份报告中指出，"做多优质股/做空无盈利小盘股是'利率过高'交易的纯粹体现。"Argent的罗伊承认，罗素2000指数中有相当一部分公司没有盈利。他只投资于盈利的公司。他说："这很快缩小了我们的可投资范围。"

这是一件好事。虽然对于寻求盈利交易的投资者来说，规模可能并不重要，但盈利能力仍然很重要。