一、公司概况 陕西麦科奥特医药科技股份有限公司是一家专注于肾脏代谢性疾病、心血管和内分泌等领域创新疗法的生物技术公司，核心产品和多条管线仍处于临床试验或研发阶段，尚未实现核心产品商业化，当前主要收入来源为其他收益。公司主要围绕慢性肾脏病-继发性甲状旁腺功能亢进（CKD-SHPT）、肥胖及相关代谢病、心血管、神经疾病等方向布局候选药物与技术平台，并与多家国内外医疗及科研机构开展合作，致力于新药自主研发、临床试验与商业化推进。

二、行业概况 肥胖与慢性肾脏病等相关治疗领域在全球范围内潜力突出。肥胖率持续走高，CKD-SHPT在中国市场预计至2030年可达约人民币50亿元规模，年复合增长率约为21.4%。肾脏病与代谢疾病患者人数保持上升，行业竞争激烈，众多生物技术及制药企业均积极投入研发，市场对创新疗法与药物需求旺盛。

三、财务概况 根据已披露信息，2024年及2025年，公司研发开支分别约为人民币1.07亿元及1.30亿元；同期录得净亏损分别约为人民币1.57亿元及1.85亿元。期间其他收益及亏损净额由2024年的人民币2.7百万元增至2025年的人民币43.3百万元。2024年末及2025年末公司总资产分别为约人民币1.86亿元和2.62亿元，总负债则由约人民币7,793.20万元增至约人民币2.66亿元，流动资产净值从约人民币1.08亿元下降至-420.60万元。公司尚未实现核心产品销售收入，整体经营上对研发及相关投入较高，研发与合规是持续运营的主要支出。该公司提示了 尚未盈利、行业与监管环境不确定、核心研发项目未来商业化进展等因素所带来的风险。

四、基石投资者 本次发行的基石投资者包括启源香港、云玺新福有限公司、顺鸣资本有限公司，合计投资约4.49亿港元，认购股数在约2,139.02万股至2,468.10万股之间，约占本次全球发售完成后公司已发行股本的6.28%至7.44%（具体比例视超额配股权行使与否而定）。三家基石投资者在证券上市日起计的六个月内将对所获配股份进行锁定。

五、筹资用途 公司拟于2026年6月15日至6月18日（以正式公告为准）接受香港公开发售，此次全球发售总数为58,054,400股H股（可予重新分配，另设最高不超过15%的超额配股权），最高发售价每股21.0港元，预期于2026年6月24日(星期三)在香港联交所挂牌交易。本次发行假设以每股19.60港元计，扣除相关费用后预计可募资约10.67亿港元。公司计划将所得款项约39.1%用于核心候选药物MT1013临床试验及商业化筹备；约36.3%用于其他关键管线药物（如XTL6001、MT1002、MT200605等）的研发及商业化示范；约14.6%用于其他候选产品及技术平台升级；其余约10.0%将作为营运资金及一般企业用途。