本季度信息

小马智行-W发布2026年第一季度未经审计财报，收入为34.3百万美元（人民币2.36亿元），同比增长145.0%。公司本期经调整后（非公认会计准则）净亏损为41.2百万美元（人民币2.84亿元），较上年同期的23.8百万美元（对应人民币1.64亿元）扩大约73.1%。同期毛利率为16.2%，与上年同期的16.6%基本持平。公司持续加大投入，第一季度成本总额为28.7百万美元（同比增长146.0%）；非公认会计准则下的研发开支为45.3百万美元（人民币3.12亿元），同比增长11.5%；非公认会计准则下的销售、一般及行政开支为14.1百万美元（人民币97.3百万元），同比增长60.6%。经营活动所用现金净额为约74.2百万美元（人民币5.12亿元），资本开支约12.5百万美元（人民币0.86亿元），表明公司在强化大规模量产与技术升级方面持续布局。

业务分项

财报显示，自动驾驶出行服务收入为8.57百万美元（人民币59.1百万元），同比增长395.4%，其中乘客车费收入同比增长456.5%。公司透露，在2026年5月，周均付费订单量相比1月份增长119%。自动驾驶卡车服务实现收入10.2百万美元（人民币70.3百万元），同比增长31.0%，主要由卡车运营规模持续扩大所带动。智能解决方案收入为15.5百万美元（人民币1.07亿元），同比增长246.5%，低速配送、无人清扫车与人形机器人等领域的域控制器出货量大幅增加，成为主要驱动因素。

公司在财报中宣布，将其2026年自动驾驶出行服务收入目标由此前预计可达到的2025年水平3倍，上调至超过3.5倍；同时将年底自动驾驶出租车车队规模目标自3,000台上调至超过3,500台。

高管解读

小马智行董事会主席兼首席执行官彭军博士表示：「2026年第一季度，我们继续稳步推进国内外业务发展，自动驾驶出行服务乘客车费收入达到去年同期的五倍以上。如今，依托规模化车队、技术与运营能力及用户体验，我们持续扩大商业化运营规模。基于此，我们欣然宣布上调年初设定的2026年目标，预计年底自动驾驶出租车车队规模将突破3,500台，覆盖全球超20座城市；同时，自动驾驶出行服务收入预计将达到2025年的3.5倍以上1。在双引擎战略及共建车队模式的支持下，我们将持续推进安全、可靠的自动驾驶出行服务规模化运营，推动自动驾驶行业及整个社会的可持续发展。」

小马智行首席技术官楼天城博士表示：「安全是小马智行一切工作的基础，并贯穿于我们的自动驾驶技术栈、车辆设计和日常运营之中。在算法层面，强化学习和世界模型让我们能够应对大量复杂且对安全要求极高的场景－包括复杂城区道路、早晚高峰交通，乃至罕见但具有挑战性的长尾场景－并实现显著高于人类司机的安全表现。在车辆层面，我们通过系统级软件与硬件冗余，实现了故障可运行(Fail Operational)的能力。即使在软件或硬件部件发生故障的情况下，车辆仍能够继续安全行驶，并在必要时安全地停靠于合适的路侧位置。除了技术本身，安全也融入了我们的治理机制和日常运营。我们设有专门的安全治理团队，确保全生命周期的管控措施得到落实；同时，通过加强运营保障和地勤支持能力，我们能够快速、有序并负责任地应对突发情况。随着我们的全无人驾驶出租车车队持续扩大，这套多层次安全体系将继续成为我们保持技术领先和推动长期商业化的关键支撑。」

小马智行首席财务官王皓俊博士表示：「第一季度，我们在商业化方面持续取得进展，季度收入达34.3百万美元，同比增长145.0%。自动驾驶出行服务收入同比增长395.4%，其中乘客车费收入增长456.5%，反映出我们的车队运营规模的持续规模化扩张。我们也持续在第七代自动驾驶出租车部署、技术优化以及未来物料清单（BOM）成本下降方面保持审慎的投入，以支持进一步的规模化发展。凭借稳健的资产负债表及持续改善的经营杠杆，我们有信心实现2026年目标。」