异动解读 | 知乎发布强劲季度业绩，股价盘前大涨6.91%

异动解读

Aug 27, 2025

8月27日周三，知乎（股票代码：ZH）在盘前交易中股价大涨6.91%，投资者对公司最新发布的2025年第二季度财报反应积极。尽管收入同比下降，但公司实现了扭亏为盈，显示出运营效率的显著提升。

根据财报显示，知乎第二季度总收入为7.17亿元人民币，同比下降23.23%。然而，公司成功将去年同期8273.9万元的亏损转为7248.2万元的盈利。值得注意的是，这是知乎连续第三个季度实现非公认会计准则（Non-GAAP）下的盈利，第二季度经调整净利润达到9130万元，相比去年同期4460万元的经调整净亏损有了显著改善。

知乎董事长兼行政总裁周源表示，公司的盈利能力提升归功于精细化运营策略和人工智能技术的深度融合。尽管收入有所下降，但公司毛利率同比增长约3个百分点，达到62.5%。此外，公司的用户基础保持稳定，核心用户留存率和创作者活跃度均有显著提升。知乎首席财务官王晗强调，这些成果反映了人工智能驱动的生产力提升，带来了成本结构和运营效率的持续改善。

市场分析人士认为，知乎在收入下滑的情况下仍能实现盈利，体现了公司强劲的成本控制能力和运营效率。人工智能技术的深度应用不仅提升了用户体验，也为公司带来了显著的经济效益。这些积极因素共同推动了投资者信心，导致知乎股价在盘前交易中大幅上涨。

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