美联储时隔三年重启加息周期，以12比0的全票结果将基准利率上调25个基点至3.75%-4%区间。这一常规操作旨在平息债市压力，这也是当前的头号任务，特朗普方面也不得不接受这一现实。利率点阵图显示，今年内可能还有一次加息动作。至于这是否标志着新一轮加息周期的起点，目前下定论为时尚早，关键变量在于油价走势，而这很大程度上取决于特朗普的政策取向。
市场对加息已有充分预期，美股跌幅有限，港股仅微跌0.44%。不过加息的后遗症仍然存在：海外工程需求或将受到抑制，最新机械销售数据表现疲软，此外美国针对源自中国、加拿大、墨西哥、韩国和印度的直线液压缸及部件发起反倾销和反补贴调查，三一国际(00631)跌超7%。
由于胡塞武装的打击，沙特阿拉伯被迫关闭了东西输油管道，这条管道是该国规避伊朗战争引发的霍尔木兹海峡动荡的关键通道。中东和俄乌地区的炼油厂因冲突原因产能大幅下降，迫使亚洲买家转向抢购美国成品油。根据波罗的海交易所数据，截至周二，租用一艘超大型原油运输船从美国墨西哥湾沿岸向中国运送200万桶原油的费用已飙升至约4480万美元，创下历史新高，较前一日的3900万美元大幅上涨，而2月底伊朗战争爆发前这一费用仅约1780万美元。油运龙头中远海能(01138)大涨近8%。
在全球科技巨头力挺AI的大背景下，科技股并未受到加息冲击。昨日提及的光通信方向延续强势，海光芯正(01191)再度大涨近14%，剑桥科技(06166)涨近3%，长飞光纤(06869)涨超4%。9月7日恒生科技指数成份股调整生效，天数智芯(09903)成为该指数首个且唯一的GPU赛道成分股，涨近7%。OpenRouter数据显示，截至9月14日的一周，DeepSeek、智谱、腾讯和阿里巴巴合计拿下约45%的API市场份额。前期AI大模型龙头品种因解禁或融资等问题出现调整，在这些负面因素逐步消化后，股价终于企稳回升。MINIMAX-W(00100)的H3 Max 768P与H3 Max 480P接入开放平台及Design系统，5秒768P音视频生成耗时不足3秒，已被海外开发者接入真实直播，拓展了视频生成应用场景。资金面上，该股昨日获南向资金净买入约5亿港元，连续获得净买入，今日涨超7%。
智谱(02513)正尝试将大模型推向更激进的阶段：让AI参与创造下一代AI。实例显示，由GLM-5.3驱动的Infra Agent在超过10万张国产芯片组成的集群上，从零搭建并调试推理服务，不到两周将整体处理速度提升至原来的3倍，硬件利用效率和单Token成本已接近主流英伟达GPU水平。这属于早期的递归自我改进，持续发展下去将意味着机器真正开始具备"智能"。该股今日涨近3%。
强大的AI大模型必然辐射到各个应用领域，AI制药方向近期消息密集催化。丹麦制药巨头诺和诺德近日宣布与AI顶尖企业Anthropic达成合作，将引入Anthropic专为科学研究打造的模型与工具平台Claude Science，全面赋能新药发现与开发流程。诺和诺德并非孤例，包括礼来、默克和罗氏在内的多家跨国药企均已大举押注AI赋能研发。字节跳动拆分独立的AI制药公司Anew Labs已完成2.9亿美元首轮融资，红杉中国、高瓴、IDG等头部机构悉数参与。英硅智能作为AI药物发现的佼佼者，其开发的一款用于治疗肺部疾病的实验性药物Rentosertib在逆转生物衰老标志物方面展现出积极前景。百奥赛图-B(02315)凭借模式动物与千鼠万抗双轮核心驱动，有望成长为全球领先的抗体药物源头创新平台，今日涨超4%。
AI制药绕不开港股CXO板块。金斯瑞生物科技(01548)与全球制药巨头礼来旗下的AI/机器学习药物发现协作平台Lilly TuneLab达成战略合作，作为核心生态伙伴为入驻企业提供全方位湿实验验证服务，今日大涨超13%。剂泰科技-P(07666)与昭衍生物(06127)正式签署合资协议，共同设立合资公司昭泰智药，打造mRNA药物创新研发与产业化制造平台，目前双方合作的首个项目已启动，此次合作属于双赢格局，剂泰科技大涨超12%、昭衍生物涨超4%。泰格医药(03347)涨近4%。轩竹生物-B(02575)公告，集团就吡洛西利片与泰国制药公司签署三方商业协议，授予目标产品于泰国区域内的独家商业化权利，协议规定了年度最低采购量，借助国际合作伙伴拓展海外市场，今日涨近12%。
《加热卷烟》国家标准征求意见稿发布，HNB或迎新机遇。自2020年起，HNB市场规模已超过雾化电子烟，成为新型烟草市场持续快速扩容的重要推动力，2024年全球HNB市场规模达371亿美元。与英美烟草共同开发新一代GLOHilo产品的思摩尔国际(06969)涨超5%。华宝国际(00336)烟用香精业务有望受益；其印尼3000吨再造烟叶基地已满负荷运行并实现批量供应，HNB业务已进入全球前三大烟草客户供应链，大涨近12%。
板块焦点：伊朗战争已扰乱燃料与化肥供应，强烈厄尔尼诺现象引发的极端天气又进一步威胁区域农业生产。当前原奶价格已出现企稳信号，8月第4周全国主产省份生鲜乳平均价格3.06元/公斤，同比增长1.3%，环比持平。供给端方面，截至2026年6月末，全国奶牛存栏量约577.2万头，较2023年高点减少约12.5%。养殖业方面，截至9月中旬，全国生猪均价较6月底累计涨幅已超15%，多家头部生猪养殖企业8月销量较7月实现增长。港股主要关注品种包括：现代牧业(01117)、优然牧业(09858)、德康农牧(02419)、中国心连心化肥(01866)。
个股掘金：京东工业(07618)推出多模态工业大模型降本增效，新增机器人零部件赛道打开增量空间。公司9月JDD大会发布JoyIndustrial 2.0工业大模型，上线五大AI创新应用，部署70+AI智能体，AI增量GMV占重点客户GMV的6.5%。公司2026年上半年收入130.6亿元，同比增长27.4%；调整后净利润7.51亿元，同比增长43.4%。点评：公司推出工业大模型将带来降本增效和业绩提升，上半年营收利润双增，利润增速远超营收，盈利能力大幅爆发。公司作为国内MRO工业品采购龙头和最大工业供应链服务商，共享京东全国仓储，可实现工业品当日或次日达，技术壁垒断层领先。JoyIndustrial-2.0工业供应链大模型全面落地，搭载27个AI智能体，物料标准化效率提升10倍，人工成本下降80%。机器人制造赛道AI采购订单爆发式增长，全球供应链智能调度，自动分配国内集运仓、海外备货仓、本地现货仓，海外采购成本降低18%-30%，采购效率提升30%以上，入选达沃斯世界经济论坛AI标杆案例。
太璞数智一体化供应链系统是公司王牌核心产品，一站式解决企业采购寻源、合规管控、供应商管理、仓储、审计等全流程数字化，可帮助企业采购降本5%-30%，采购周期从21天压缩至7天，已成为央企和新能源车企标配采购系统。新能源订单高速放量，助力车企实现进口刀具、精密备件国产替代。布局海外供应链方面，公司获得央企能源基建长期总包订单：与中国中煤能源签署全集团数智供应链及AI大模型采购框架协议；为山东能源集团提供全国461个项目全链路采购服务；与中国电建达成国内加海外基建供应链总包及出海伴随式服务合作；华润燃气、国家电网、中国中建、中国中车均有全集团年度集中采购框架。比亚迪、长安、东风、吉利、宁德时代等客户获东南亚、巴西、匈牙利海外工厂全厂区MRO总包采购，并拿下马来西亚千万级电缆跨境大单，服务宁德时代马来西亚二期工厂建设保供。公司2026年重点KA大客户达13300家，全部为年度框架长期订单；机器人、新能源、储能新增客户批量落地；中小制造企业客户突破260万，平台流水持续暴涨。公司持续抢占市场份额，AI供应链技术服务打开高毛利空间，出海业务开启第二增长曲线，新增机器人零部件赛道进一步打开增量空间。