SUPER MICRO COMPUTER INC收报36.71美元，跌幅1.53%。

当日SMCI期权市场呈现明显的卖出虚值Put主导格局，机构资金连续布局2026年和2028年到期的35美元行权价Put卖方，单笔最大成交达163.50万美元，整体大单情绪偏多，资金倾向于在下方关键价位收取权利金。

期权指标分析

SMCI当前隐含波动率（IV）为73.17%，IV百分位为22.22%，结合IV/HV比率0.86来看，当前期权隐含波动率相对历史实际波动并不算激进，整体处于偏低水平，属于期权定价较便宜的区间，说明市场对后续波动的预期相对温和。

Call/Put成交量比为2.25，显示看涨期权成交相对更为活跃，但从大单结构看，真正的机构倾向并非激进追涨Call，而是通过卖出虚值Put来承接下方风险并获取权利金收入。

大单交易

一笔规模达163.50万美元的PUT卖出，是当日最突出的单腿大单，交易者卖出2028-01-21到期的35.0美元PUT，共1500张。该合约相对当前股价36.71美元处于虚值状态，体现出较明确的偏多立场：卖方通常是在押注股价后续能够维持在35美元之上，至少不出现明显下破，同时通过收取权利金来获取收益。这类远期限虚值PUT卖出，也反映出资金愿意在更长时间维度上承接下方风险，整体属于偏进攻型的看多收租思路。

一笔规模达29.75万美元的PUT卖出，同样指向偏多判断，交易者卖出的是2026-09-18到期的35.0美元PUT，共2066张。该笔交易的行权价与当前股价相比也处于虚值，意味着卖方判断标的短中期内跌破35美元的概率有限，更倾向于认为该位置具备一定支撑。相比前一笔更长期限的大单，这笔仓位到期更近，显示资金不仅看好长期下方承接能力，也对中期股价维持相对稳健表现抱有信心，策略本质仍是以卖出虚值PUT获取权利金的偏多布局。

整体来看，SMCI当日大单情绪呈现明确偏多格局，而且几乎完全由卖出虚值PUT主导，说明资金并非通过激进追涨的方式表达观点，而是更倾向于在下方关键价位附近进行收租式看多布局。这种交易结构通常代表市场对股价下行空间持相对克制态度，同时认可35美元附近存在一定防守意愿。综合判断，当前大单资金对SMCI后市倾向乐观，情绪明显偏多。

策略参考

卖方若想参与类似收租策略，可优先选择33美元至35美元区间的虚值PUT，该区域跌破概率相对较低，与当前机构大单的防守位形成呼应；若不愿承担过高的保证金占用，可考虑构建牛市看跌价差（Bull Put Spread），在卖出35美元PUT的同时买入更低行权价的PUT以限制极端下行风险。