卢师集团有限公司（LUXXU GROUP Limited，注册地开曼群岛，主要营业地位于香港）发布截至2025年12月31日止全年业绩，实现营业收入约人民币0.42073亿元（2024年：约人民币0.29357亿元），同比增长约43.3%；年内亏损大幅缩减，税前亏损由2024年的约人民币0.51964亿元收窄至约人民币0.21687亿元，减幅约58.3%。

■ 业务与市场回顾 公司核心业务包括与业内专家合作设计、销售高端腕表及珠宝配饰（如高级钻石陀飞轮腕表和奢华珠宝腕表）、为OEM客户进行手表设计生产及组装、自主品牌腕表制造与销售，以及展览业务。受益于中国市场对高端腕表及首饰需求回暖，2025年手表销售收入显著增长，不过展览及相关高毛利业务则有所下滑。报告期内，展览收入减少导致整体毛利率由42.4%下滑至38.1%。但公司仍实现了毛利由上一年度约人民币0.12437亿元增长至约人民币0.16043亿元。

■ 财务表现与成本结构 2025年公司销售成本同比增加至约人民币0.26030亿元（2024年：约人民币0.16920亿元），但费用管控成效初现。销售及分销费用同比降至约人民币0.05518亿元，行政开支稳定在约人民币0.19600亿元。此外，存货减值准备由上一年度的回拨转为计提约人民币0.05124亿元，应收账款减值准备亦从约人民币0.18415亿元下降至约人民币0.13534亿元，显示信用风险管理有一定改善。财务成本则由上一年度的约人民币0.02328亿元微增至约人民币0.02472亿元。

■ 资产负债与资本及现金流情况 截至2025年末，公司总资产由上年度末的约人民币0.73751亿元降至约人民币0.51873亿元，总负债则由约人民币0.39855亿元降至约人民币0.27562亿元，净资产为约人民币0.24311亿元（2024年末：约人民币0.33896亿元）。现金及银行结余期末超过人民币0.04亿元，流动比率上升至7.3倍。公司管理层表示并无进行重大收购及处置安排，也无重大资本性开支承诺或或然负债。公司于年内进行了股本重组及供股计划，完成相关资本运作后，股本结构有所调整。截至2025年末，发行股本为人民币0.01911亿元，储备由负值扭转为正值，整体权益规模虽仍低于上年水平，但资本结构得到一定优化。公司年末未宣布派发股息。

■ 风险因素与不确定性 公司主要面临的潜在风险包括：应收账款的信用风险及存货减值风险。年内应收贸易账款减值拨备虽然同比下降，但公司仍对若干客户的回款保持审慎态度；存货周转亦面临市场需求波动的影响。公司指出外汇风险主要与人民币及美元汇率波动有关，目前无重大对冲安排。公司亦持有部分上市公司股权，若市场波动或将影响其公平价值变动收益。

■ 公司治理与未来举措 公司由两名执行董事及三名独立非执行董事组成的董事会领导，董事会下设审计、薪酬、提名等委员会，分别负责审计、薪酬政策及董事提名等事项，独立非执行董事在会计、财务、制造及资产评估等领域具备资深经验，为公司提供监督与指引。董事会确认，2025年度已遵守香港联合交易所有限公司证券上市规则要求的公司治理守则，并定期评估内控机制的有效性，年内相关内控及风险管理系统被审议为“有效且适当”。

■ 审计意见 独立核数师Jon Gepsom CPA Limited对公司2025年度合并财务报表出具了无保留意见，认为财务报表在所有重大方面公允反映公司截至2025年12月31日的财务状况及经营业绩。

总体而言，2025年LUXXU GROUP在主营业务收入方面实现了显著回升，亏损明显下降，且资本结构亦有所优化。公司管理层表示，将继续强化产品设计与开发能力，应对变动的市场环境及消费者需求，同时维持审慎的风险管理和内部控制措施，以巩固整体财务稳健性。