天长集团(02182)于2025年度实现收入约5.188亿港元，同比下降约3.9%。集团毛利约1.08亿港元，毛利率由上年约20.4%微升至约20.8%。期内归属于公司权益持有人的净亏损约1,450万港元，与2024年度亏损规模相近。管理层在通胀压力、海外贸易关税政策及全球经济放缓等不利环境下，继续针对重点业务投入资源，并强化研发以应对未来市场变化。

­­─ 业务表现及结构 ─ 集团主营业务包括一体化注塑解决方案、电子烟产品及医疗耗材。注塑业务在国内外市场需求波动时仍相对稳定，贡献主要收入来源；电子烟分部因订单减少收益下滑，但集团在深圳设立研发中心以巩固技术优势；医疗耗材板块则因存货减值录得一定亏损。管理层表示，将继续拓展高利润率业务并提升核心技术实力，以保持竞争力。

­­─ 成本与资产状况 ─ 报告期内，销售及分销成本约5,140万港元，行政及其他经营开支约1.12亿港元，财务成本约1,330万港元，整体费用结构较上年度略有下降。至2025年年末，集团总资产增至约8.73亿港元，净资产约7.54亿港元，流动负债显著降低，现金与现金等价物余额约1.32亿港元，显示总体偿付能力保持稳健。

­­─ 行业环境与风险因素 ─ 一体化注塑业务在家电、汽车零部件及办公家具等应用领域保持一定需求；电子烟产品在欧美及亚洲市场增长与监管并存，使集团需同时关注合规与新技术研发；医疗耗材受合规及质量标准严格管控，集团在防护类产品上持续投入。宏观经济减速与贸易壁垒、原材料价格波动等风险仍值得警惕，管理层通过加强内部监控及调整产品组合寻求稳定经营。

­­─ 策略与未来重点 ─ 天长集团于报告期内继续推进多元化布局，于2026年3月在中国内地竞得土地使用权，为后续扩产及深耕注塑与电子烟研发创造空间。集团表示，将专注高附加值注塑解决方案，持续推动电子烟技术升级，并兼顾医疗耗材的合规经营与质量提升。同时强化成本管控，提高自动化水平及运营效率，择机发掘新业务增长点。

­­─ 公司治理与董事会 ─ 董事会目前由三名执行董事及三名独立非执行董事组成，设有审核、薪酬及提名委员会，以保障内控及合规透明度。年度审计报告显示，集团在财务报告、内部控制及风险管理方面未发现重大问题，董事会持续检视企业管治架构及治理实效。管理层强调，将严格遵守香港联合交易所有限公司的相关规则及法规，保持对股东及投资者的稳健信息披露。

整体而言，天长集团于2025年度在复杂经济环境中实现整体收入约5.188亿港元，虽仍录得亏损，但现金流及封闭式管理保持稳健。结合多元化的业务组合与加强研发的策略，管理层表示将继续聚焦注塑与电子烟两大领域的发展潜力，稳步推进医疗耗材领域布局，并在审慎管控风险的同时，为长期增长奠定基础。