2026年5月13日，阿里巴巴-W公布了截至2026年3月31日的第四财季及2026财年业绩。第四财季实现收入2433.80亿元人民币，同比增长3%；若不考虑已处置的高鑫零售和银泰业务影响，同口径增加11%。非公认会计准则（Non-GAAP）口径净利润为0.86亿元，同比下降100%。

从全年表现看，2026财年收入总额达10236.70亿元，同比提升3%；若不考虑已处置业务，同口径增幅为11%。全年Non-GAAP净利润为606.58亿元，同比下降62%。经营活动所产生的现金流为762.13亿元，同比下滑53%；自由现金流为净流出466.09亿元，而上年同期净流入738.70亿元。

在成本结构方面，第四财季营业成本占收入比重由去年同期的61.6%升至65.5%，主要因云与科技业务扩大、即时零售投入加大等因素所致。同期销售与市场费用率增长至21.9%，研发投入占营收比重上升至7.8%，一般及行政费用占比略降至4.1%。

分业务来看，阿里巴巴中国电商集团第四财季收入达到1222.20亿元，同比增长6%，其中即时零售板块继续深化规模增长，单笔订单价值进一步提高。阿里国际数字商务集团同期收入为354.29亿元，同比增长6%，速卖通等业务在效率与营收上均有所上升。云智能集团收入416.26亿元，同比增长38%，其中外部商用云业务增速达40%；AI相关产品收入占比约三成，并连续11个季度实现三位数增长。其他业务收入654.59亿元，同比下降21%，主要受已处置业务影响，盒马和高德保持了收入增长。

高管解读方面，阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭表示：“阿里全栈 AI 技术投入已正式跨越初期培育阶段，进入正向的规模商业化回报周期。本季度，在模型、云基础设施和应用各层实现加速突破。云外部商业化收入增速提升至 40%，AI 相关收入占比达 30%。在 AI 模型层，千问大模型在推理、编程等方面展现领先地位，同时，推出视频生成模型和世界模型以丰富多模态模型矩阵。在 AI 应用层，看到了智能体 AI 的巨大潜力——推出了覆盖办公编程等场景的多个企业级智能体，C 端应用千问 app 全面接通电商服务能力，进一步深化 AI 应用与大消费生态的协同。”

阿里巴巴集团首席财务官徐宏表示：“我们的战略投入持续转化为业务增长。云智能集团收入增长持续加速，AI 相关产品收入连续十一 个季度实现三位数增长。中国电商的客户管理收入，在同口径下的季度增长 8%，即时零售单位经济效益和笔单价稳步提升。展望未来，对业务充满信心，将持续投入 AI+云以强化我们的战略优势。”