畅由国际集团有限公司（下称“公司”）于香港联合交易所上市（股份代号：01039），主营业务包括电子商务与数字积分服务，并与多家金融及通信机构联合打造“数字积分生态联盟”——“畅由平台”，应用区块链与大数据技术，为多元化和大规模市场提供数字积分管理及结算服务。

根据公司于2025年度报告所披露信息，本集团在报告期内实现收入约人民币1.921亿元（2024年度：1.807亿元），同比增长约6.3%。其中，“畅由平台”推动了交易规模的扩大，全年交易额约人民币2.694亿元，同比增加约9.8%。在业务稳步扩张的带动下，公司毛利由人民币0.393亿元增至约0.439亿元，毛利率由21.7%提升至22.8%。

在成本端，报告期销售及分销开支约人民币0.044亿元，较去年同期（约人民币0.039亿元）略有上升；行政开支则从去年约人民币0.310亿元降至约人民币0.259亿元，研发成本由约人民币0.076亿元减少至约人民币0.064亿元，运营效率有所提高。财务费用从2024年度的约人民币0.208亿元降至2025年度的约人民币0.166亿元，部分缓解了整体成本压力。公司其他收益则增至约人民币0.036亿元，较去年约人民币0.0063亿元显著增长。

报告期内，归属于公司股东的亏损约为人民币0.161亿元（2024年度：约人民币0.195亿元），年内净亏损进一步收窄至约人民币0.100亿元，较上一年度（约人民币0.182亿元）明显改善。来自非控股权益的收益亦大幅度增长，并在合并报表层面对本期亏损形成一定抵减。

就资产负债状况而言，截至2025年12月31日，公司总资产达约人民币1.488亿元，较上年增长。同期负债总额增至约人民币3.102亿元，净负债由2024年底的约人民币1.544亿元增至约人民币1.614亿元，主要受可换股债券及股东贷款结构变动所致。财务报告审计意见为无保留意见，但由于公司期内存在净亏损及净资产负值，审计师在报告中强调了持续经营能力方面的重大不确定性。公司管理层表示，已就潜在营运资金需求与其直接控股公司进行沟通，以应对相应财务风险。

在公司治理方面，报告期出现多项董事会及委员会人事变动：执行董事及董事会主席程Jerome继续任职，孙军于2025年1月27日获委任为执行董事，原执行董事袁维涛则于2025年1月2日辞任。非执行董事包括胡青及刘靖燕，独立非执行董事则由王志强、陈志强（Alan）及叶伟伦（William）组成。部分委员会之职责也进行了调整，其中提名委员会主席由程Jerome于2025年6月24日辞任后改由王志强出任，并新增刘靖燕为委员。审计委员会与薪酬委员会分别由独立非执行董事领导。公司继续强化内部监督及合规机制，并定期检讨管治政策以保持其有效性。

业务层面，畅由平台为本年度重点发展方向之一。公司与建银国际、银联商务、工商银行、移动及东航等合作伙伴共同搭建数字积分生态体系，利用云计算、区块链及大数据等技术，为数字积分及虚拟资产提供安全、便捷、高效的流通与结算服务。2025年底前，畅由平台注册用户已达约2.932亿人，同比增加约0.414亿，覆盖用户的增长带动了互动与营收的进一步提升。公司未来将继续完善技术储备，以支持数字经济领域的升级需求，并与多方合作深化线上线下场景的互通，提升数字积分业务的规模和影响力。

整体来看，公司在2025年度通过优化运营、拓展业务、控制成本等措施，实现了收入及毛利的稳步增加，并显著收窄亏损。尽管净负债规模仍在上升，公司管理层表示将通过积极争取股东支持、深化数字金融科技等方式，稳步推进业务转型与平台生态扩展，以期在日益激烈的市场竞争中保持稳健的运营态势。