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农业业务将进一步拖累 2025 年盈利

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拜耳股价下跌11.6%，创二十年新低

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投资者呼吁加大努力，要求实现中期目标

(第 4 段增加了首席执行官的话，第 6-7 段增加了投资者评论，并详细介绍了前景和股价) Ludwig Burger/Patricia Weiss

路透法兰克福11月12日 - 拜耳 周二表示，农业市场的疲软意味着其明年的盈利可能会进一步下降，这引发了这家德国公司股价的大幅下跌，并对其首席执行官施加了实现扭亏为盈的压力。

拜耳首席执行官比尔-安德森（Bill Anderson）已开始 (link)，裁员、加快决策速度和减少繁文缛节，以扭转这家陷入困境的工业集团的局面，同时搁置了拆分其多元化业务的计划。

截至格林尼治标准时间1004时，拜耳股价下跌11.6%至21.57欧元，创下该公司发布最新报告后20年来的最低水平。

"我们正处于农业大衰退之中。这让人非常沮丧......"。安德森在声明中说："我们理解投资者的情绪，但我们仍然非常乐观，我们有一个强大的未来。

他还指出，拜耳的新药 Nubeqa（治疗前列腺癌）和 Kerendia（治疗肾病）上市势头强劲。

不过，拜耳股东德国联合投资公司（Union Investment）的投资组合经理马库斯-曼斯（Markus Manns）批评首席执行官没有公布中期财务目标，而要重新赢得信任，就必须解决这些问题。

"曼斯说："拜耳的转型急需加快，管理层需要最终传达一个可持续的增长战略，并制定具体的中期销售、盈利和债务削减目标。

首席财务官沃尔夫冈-尼克尔（Wolfgang Nickl）在拜耳的季度财报中表示，拜耳预计 "明年上下游前景黯淡，盈利可能下降"。

根据未计利息、税项、折旧及摊销前的利润(EBITDA)，并对特殊项目进行调整后，2025 年的预测将意味着连续第三个年度下降，此前该集团周二还下调了对 2024 年的预测。

拜耳表示，经汇率影响调整后的盈利指标可能介于 104 亿欧元(111 亿美元) 至 107 亿欧元之间，低于此前的 107 亿至 113 亿欧元预测值和去年的 117 亿欧元。

经一次性调整后，拜耳 7-9 月份的息税折旧摊销前利润（EBITDA）下降了近 26%，为 12.5 亿欧元，低于拜耳网站上公布的分析师平均预期的 13.1 亿欧元，拜耳的理由是拉美农业市场疲软。

监管

在安德森的前任领导下，拜耳于 2018 年斥资 630 亿美元收购了种子和杀虫剂生产商孟山都公司，这是对农业供应强劲增长的长期押注，但迄今为止却未能奏效。

债务和因孟山都除草剂Roundup致癌的争议而引发的代价高昂的美国产品责任诉讼，是安德森正在努力摆脱的进一步负担。

自2018年孟山都交易完成以来，拜耳股价已下跌近80%，而自2016年达成交易以来，拜耳股价已下跌约70%。

由于农产品价格疲软拖累了需求，美国农化产品竞争对手Corteva (link) 和德国巴斯夫 (link) 的农业部门也受到了价格下跌的打击。

拜耳股价在未来 12 个月的远期收益为 4.6 倍，远低于巴斯夫的 12 倍和 Corteva 的 18.8 倍。该比率被广泛用于衡量股票的相对价值。

拜耳公司表示，其业务将受到更大影响，因为美国将不会及时批准使用除草剂麦草畏的新大豆种子，而欧盟监管机构将根据该集团被称为 "绿色协议 "的环保议程，从市场上撤下杀虫剂莫文托。

此外，注重成本的美国农民正在转向拜耳杀虫剂的廉价仿制药。

拜耳公司称，主要来自作物科学部门无形资产减记的 41 亿欧元特别费用导致季度净亏损 41.8 亿欧元，而去年同期亏损 45.7 亿欧元。

该公司确认了之前对 2024 年销售额和扣除某些项目前的每股收益进行货币调整后的指导。 (1 美元 = 0.9401 欧元)