金吾财讯 | 港股三大指数午后跳水，截至收盘，恒指跌2.84%，国企指跌3.11%，恒科指跌4.19%。蓝筹股中，国药控股(01099)涨2.17%，药明康德(02359)涨1.42%，翰森制药(03692)涨1.28%；跌幅方面，中升控股(00881)跌9.61%，中国宏桥(01378)跌8.70%，中芯国际(00981)跌7.97%。板块方面，医药外包概念股逆市收涨，凯莱英(06821)涨2.74%，昭衍新药(06127)涨2.33%，药明康德(02359)涨1.42%。招银国际表示，第三季度，药明康德、康龙化成、凯莱英等以海外CDMO业务为主的企业持续受益于海外研发需求复苏，新订单快速增长。该行认为，生物安全法案在年内单独立法完成的窗口期非常有限。虽然生物安全法案在美国众议院获得通过，但是民主党议员有49%未投赞成票，其中包括36%的反对票。预计《生物安全法案》在民主党主导的参议院将面临更大的阻力。降息环境下全球生物医药融资将反弹，带动CXO需求复苏。国盛证券的研报还显示，此前CXO板块筹码出清充分，处于低配状态，2024年第三季度所有医药子板块中，医疗研发外包板块的仓位环比提升在医药基金和全基中都是最显著的，这一趋势在第二季度时还没有体现，彼时仅在医药基金中有小幅持仓提升，在一定程度上反映了市场对于当下CXO板块投资价值的认可。半导体股全线走低，康特隆(01912)跌11.51%，中芯国际(00981)跌7.97%，上海复旦(01385)跌7.88%，宏光半导体(06908)跌7.41%，华虹半导体(01347)跌5.50%。据综合媒体报道，继台积电对中国大陆AI芯片企业暂停7纳米及以下先进制程代工服务之后，市场最新传出，三星晶圆代工业务部门也已经向大陆客户发出了类似的通知。个股方面，ASMPT(00522)跌7.20%。ASMPT发布公告，公司谨此通知公司股东及潜在投资者，公司与潜在要约人已停止就可能私有化进行讨论。就收购守则而言，有关可能私有化的要约期于本公告刊发时结束。花旗发表研报指，相关公告对ASMPT近期应该为负面消息，因为部分投资者希望私有化谈判，能为其股价下行提供支撑。自首次公布私有化讨论消息以来，ASMPT股价已下跌16%，该行相信私有化讨论终止已部分反映于股价当中，且认为明年热压焊接(TCB)增长转折点即将到来。考虑到有一间领先的高频宽存储器(HBM)制造商在TCB方面取得重大突破，后续订单可能会在2025年发布；TCB进入其他HBM制造商的机会上升；年底前可能获得无助焊剂TCB资格，花旗认为ASMPT目前的市盈率并不高，故将其目标价定于105港元，维持“买入”评级。中升控股收跌9.61%。公司公布，公司之董事会注意到公司股份之股价及交易量近日有所增加以及有关公司潜在合作分销赛力斯旗下的新能源汽车的网络新闻。公司与赛力斯签订了初步协商协议，同意就合作分销其旗下的新能源汽车进行进一步磋商。中金公司表示，看好同赛力斯合作之后为公司打开的成长空间，以及对于后续利润的潜在拉动。暂时维持公司盈利预测不变。上调公司目标价至25.3港元。

国金证券表示，短期对于市场定价的锚是国内基本面实实在在改善，尤其M1若有回升将增强市场上涨动力，提升市场上涨斜率。该行维持“宽货币+宽财政”在国内经济负债端发力，有望修复地方、企业及居民部门现金流及资产负债表，从而带动2024Q4内需状况边际改善，配合财政支出增速边际提升，将支持基本面修复，带动市场继续反弹。另外，未来市场能否走向反转，关键因素是“盈利底”能否加快出现，而背后则指向财政总量的进一步发力及结构转向“资产端”。考虑到“盈利底”未现，预计难以出现“科技-消费-周期”等大类板块的景气轮动，整体呈现“金融搭台，成长唱戏”、“大盘搭台，中小盘唱戏”的趋势，故应当重视“分母端弹性”+“分子端掣肘弱”，看好中盘+超跌+低估值+回购+并购预期的“成长>消费”方向，结构上聚焦“科技牛”。