出 品 | 异观财经
作 者 | 鬼神前鬼
北京时间11月21日晚间，美股盘前拼多多发布了2024年第三季度业绩报告。数据显示，财报显示，2024年三季度，拼多多营收993.5亿元，远低于市场预期的1028.3亿元，营收同比增长44%，与上一季度86%的同比增速相比，增速几近腰斩。
营收不及市场预期，叠加农夫山泉创始人钟睒睒抨击拼多多低价战略，拼多多每盘盘前，股价大跌，Q2业绩发布后的“鬼故事”再次上演。如今，拼多多营收增速连续两个季度放缓，高增长神话不再，拼多多会崩盘吗？
拼多多，自2015年成立以来，迅速凭借极致的低价战略和“病毒式”营销在电商格局中脱颖而出。通过精准的市场定位和低价策略，迅速积累了下沉市场大量用户，公司营收和利润大幅增长，旗下跨境电商平台Temu在海外“复刻”国内发展路径，凭借极致低价攻城略地，国内外强劲的业绩表现，推动股价上涨，拼多多市值曾超越阿里巴巴，被称为“中概股之光”，公司实际控制人黄铮财富水涨船高，也曾登顶“中国首富”。
然而，近日农夫山泉创始人钟睒睒炮轰拼多多，抨击拼多多的低价战略，引发社会广泛关注。钟睒睒称，“拼多多这样的价格体系，对中国品牌、中国产业是一种巨大的伤害。”拼多多让整个价格体系下降，劣币驱逐良币，而这些年，农夫山泉一直在撑着价格体系。
对于钟睒睒抨击拼多多低价战略，以下几个角度值得关注：
一、如何看待拼多多的低价战略？
极致的低价战略，使得拼多多实现快速发展壮大，市值曾超越阿里巴巴，实控人黄铮也曾成为“中国首富”。外界惊呼，卖低价商品的拼多多，竟然也能让其创始人黄铮登顶中国首富。
拼多多靠什么赚钱？
拼多多的营收主要来自在线营销服务和交易服务。数据显示，三季度拼多多在线营销服务收入493.51亿元，同比增长24%。拼多多上的广告收入，大多来自平台商家的投放。
三季度拼多多交易服务收入500.3亿元，同比增长72%。交易服务收入很大一部分来自佣金收入。商家在平台卖出商品，平台都会收取一定比例的佣金，平台活跃商家数量、交易额的增长，也推动了交易服务收入的增加。
需要提醒的是，拼多多平台中以中小企业为主，无论是国内电商业务还是海外跨境业务，拼多多交易服务收入均来自国内的中小企业，这些中小企业正是拼多多收入和利润来源的基石。
一个客观事实就是，拼多多初期以农产品和工厂白牌商品为主，拼多多把“低价”的白牌商品卖给平台海量用户，并推出“百亿补贴”，进一步巩固其“质价比”优势，吸引了更多消费者，从而扩大了市场份额。“低价”成为拼多多发展“护城河”。
“卷”价格一度成为各大电商平台之间的最为常见的竞争手段。然而，存量时代的竞争，国内电商市场竞争非常激烈，单纯的价格优势已不足以支撑起长远发展，消费者对品质生活的追求从来没有变过，因此企业向品牌化转型才能摆脱中国品牌传统“低价低质”的印象。企业要想立于不败之地，必须注重产品质量和服务水平，提升品牌形象和品牌价值。只有这样，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出，实现可持续发展。
拼多多也意识到了这点，开始向品牌化转型，一方面扶持行业工厂实现品牌化转型，提升商品品质；另外一方面，通过与华为、山姆等高端品牌合作，尝试扭转其在消费者心中低质低价的固有印象，但从钟睒睒炮轰拼多多事件来看，大众对拼多多“低质低价”的品牌认知尚未改善。
二、拼多多低价战略对中国品牌、产业是否造成巨大伤害？
钟睒睒炮轰拼多多背后，更深层面是电商对中国实体企业带来的冲击和影响。钟睒睒作为农夫山泉的创始人，对拼多多低价战略的抨击，反映了他对中国品牌和产业健康发展的担忧。他认为，拼多多的低价战略对中国品牌和产业是一种巨大伤害，可能导致劣币驱逐良币，抑制企业创新的动力。
这种观点在一定程度上是有道理的，因为低价战略确实可能带来一定负面影响。电商平台的快速发展，改变了消费者的购物习惯，导致实体店客流量和销售额减少，部分实体店面临经营困难甚至倒闭。
一方面，部分商家为迎合低价需求，降低产品质量和生产工艺标准，导致市场上产品质量参差不齐、假冒伪劣产品泛滥等问题，损害消费者的合法权益。另外，过度追求低价还使企业陷入恶性竞争，压缩利润空间，难以投入资金用于研发和创新，导致产业长期发展动力不足。
不过电商的发展对实体企业发展也带来一定的积极作用。
简单来说，电商平台为实体企业提供了新的销售渠道和市场机遇，推动了实体经济的转型升级。在产能过剩的情况下，电商平台为一些中小制造企业提供了线上销售渠道，帮助企业消化库存，一定程度上缓解了生产压力。同时，电商平台还带动了物流、包装等相关产业发展，创造了大量的就业机会，而跨境电商更是突破地域限制，使中小企业能够将产品和服务推向全球市场，为中小企业提供更多业务增长点。
低价策略，一定程度可以倒逼部分企业在成本控制和供应链管理方面进行优化，间接推动产业效率提升。它降低了实体企业的运营成本，提高了运营效率，并助力实体企业共享数字化红利。
低价策略是电商平台竞争的一种手段，其本身并无对错之分。关键在于如何平衡价格与品质、创新之间的关系。其次，电商平台与实体企业并非水火不容的关系，可以相互促进、协同发展。
眼下，中国经济已成全球第二大经济实体，在应对经济结构转型挑战的时候，需要企业不仅做大，还需要做强、做优，在全球市场上获得更多的议价空间。这是巨大的机遇，也是巨大的挑战。