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首相斯塔默呼吁关注经济增长后获得批准

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律师称接受行为补救显示出务实精神

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新方法可鼓励其他行业的整合

Paul Sandle

路透社伦敦12月5日 - 英国决定允许四家移动网络中的两家合并，这是第一个重要迹象，表明监管机构已经接受了政府的愿望，即优先考虑经济增长和基础设施投资，而不是降低消费者价格。

竞争与市场管理局（Competition and Markets Authority）$(CMA)$ 反垄断监管机构于周四批准了沃达丰与英国三家公司价值 190 亿美元的交易， (link)，因为它接受了两家公司的论点，即更好的网络将推动竞争并有利于经济发展。

18 个月前，CMA 曾因担心新兴云游戏市场的竞争问题，直接阻止了微软 与动视暴雪 价值 690 亿美元的交易，从而激怒了微软 。

当时，它拒绝了微软提出的行为补救措施--关于合并后的实体将如何运营以保持竞争的承诺--称这些措施难以监督。

在微软提出抗议称英国已停止商业活动后，日益孤立无援的 CMA 改变了策略，批准了一项修订后的交易。

本周四，它接受了沃达丰与三巨头交易的行为补救措施，责成电信监管机构 Ofcom 监督定价和投资承诺，以满足其对竞争的担忧--这是监管机构在方法上的改变。

英国新首相基尔-斯塔默（Keir Starmer）在 10 月举行的一个国际投资者论坛上说， (link)，自英国脱离欧盟后，英国通信管理局（CMA）在兼并控制方面发挥了更大的作用）和其他监管机构必须 "像本会议室一样认真对待增长"。

这一观点与沃达丰首席执行官玛格丽塔-德拉-瓦莱（Margherita Della Valle）不谋而合，后者在 2023 年 6 月宣布这项交易时，将增长作为其主张的核心。

她在周四强调了这一点。"她说："良好的互联互通对我们生活的方方面面都至关重要，也是英国经济增长目标的核心。

根据分析机构 OpenSignal 的数据，英国是欧洲移动速度最慢的国家之一，其 5G 可用性和下载速度在 25 个欧洲国家中排名第 22 位。

务实的结果

Fladgate 的合伙人、竞争律师亚历克斯-哈夫纳（Alex Haffner）说，CMA 的决定值得注意，因为它允许在纯粹行为补救的基础上进行四对三的移动网络合并，反映了 "一定程度的实用主义"。

"他说："在过去十年中，欧洲许多四对三的移动网络兼并都是在兼并各方让步采取重大结构性补救措施的基础上才被允许的。

长期以来，运营商一直认为，这些结构性补救措施往往需要建立新的挑战者，从而使定价保持在较低水平，但却限制了投资，限制了合并带来的好处。

CMA 首席执行官萨拉-卡德尔（Sarah Cardell）上月表示， (link)，监管机构必须 "不断发展"，同时坚守其促进竞争、造福消费者的使命。这将包括重新思考其商定补救措施的方法。

竞争律师汤姆-史密斯（Tom Smith）说，在微软与 Activision 合并案中，CMA 不喜欢行为补救措施似乎成了一种 "僵化的政策立场"。

他说，周四的结果表明，尽管这种补救措施仍然很少被接受，但它已经缓和了这种反对态度。

"他说："在本案中，CMA 和 Ofcom 允许采取行为补救措施，这意味着他们至少要花八年的时间来监督两家公司的活动，并对投资计划的频繁修订进行辩论。

"与动视案相比，本案的争议性可能会小一些，但也不应该小。

一位资深并购顾问说，越来越多的人认为，卡德尔领导下的 CMA 更愿意接受能带来更多增长的交易。

他说，因此，它倾向于采取更多的行为补救措施，而不是结构性补救措施，这可能会导致其他行业更多的合并。

CMA 在 2019 年阻止了 Sainsbury's 和 Asda 的合并，这项交易将使英国四大超市中的两家联合起来。