金吾财讯 | 高盛研报指出，Block(SQ)的业绩表现良好，其股价在选举后大幅上涨，主要受益于其在小企业(SMB)和周期性行业的双重定位、监管放松的受益者身份、对加密货币市场的敞口以及相对较低的估值。高盛预计Block公司将继续实现强劲的收入增长和利润率提升，维持对其的买入评级，12个月目标价为102美元。高盛认为，Block公司的市场定位和产品投资将推动其在2025年实现中等个位数的毛利(GP)增长，收入增长率与利润率之和达到40%。高盛认为，支付和金融科技行业正处于快速发展阶段，数字化转型和技术创新为行业带来了巨大的增长潜力。随着电子商务的蓬勃发展和消费者支付习惯的不断变化，支付解决方案的需求持续增长。此外，金融科技的创新也为传统金融服务提供了新的解决方案，提高了金融服务的效率和可及性。然而，行业竞争日益激烈，新进入者和传统金融机构都在积极拓展市场份额，企业需要不断创新和优化产品和服务以保持竞争力。同时，监管环境的变化也对行业的发展产生重要影响，企业需要密切关注监管政策的动向，以确保合规经营。高盛预计Block公司2024-2026年的收入分别为249.37亿美元、289.49亿美元和312.01亿美元，认为其在支付和金融科技领域的市场地位、产品创新能力和增长潜力将推动其业绩持续增长。尽管面临宏观经济环境、市场竞争和监管政策等风险，但高盛认为Block公司具备较强的抗风险能力和增长动力，有望实现长期的可持续发展，高盛给予目标价102美元，评级为买入。
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