智通财经APP获悉，港股2025年开局不利，三大指数全天下挫，跌幅均超2%，恒生指数再度失守两万大关，国企指数午后一度跌超3%。截止收盘，恒生指数跌2.18%或436.63点，报19623.32点，全日成交额为1647.84亿港元；恒生国企指数跌2.73%，报7090.56点；恒生科技指数跌2.47%，报4357.53点。

交银国际指出，展望后市，港股预计将延续区间震荡。一方面，春节前资金面趋紧的季节性因素可能带来扰动；另一方面，积极财政政策的部署预期将为市场提供阶段性支撑。后续走势仍将取决于两大关键因素：一是内地经济基本面持续改善；二是海外货币政策降息节奏和空间的变化。

蓝筹股表现

信义光能(00968)发盈警。截至收盘，跌6.05%，报2.95港元，成交额3.42亿港元，拖累恒指1.46点。信义光能预期2024年度纯利同比减少70%至80%。公告称，纯利减少主要由于太阳能玻璃产品的市场供求失衡及截至2024年12月31日止6个月内市价较去年同期相应大幅下降。

蓝筹股几乎全军覆没，中芯国际(00981)跌8.81%，报29港元，拖累恒指18.55点；药明康德(02359)跌5.93%，报53.15港元，拖累恒指1.9点；信义玻璃(00868)跌5.07%，报7.49港元，拖累恒指1.32点；中国人寿(02628)跌4.77%，报13.98港元，拖累恒指8.23点。

热门板块方面

盘面上，大型科技股全线飘绿，阿里巴巴跌1.33%，腾讯跌0.24%。半导体股跌幅居前，中芯国际收跌近9%；中资券商股、保险股、内银股等大金融股全天下挫，中信证券跌超7%，新华保险跌近6%；车市迎开年首波价格战，汽车股延续近期跌势；CRO概念、苹果概念、电力股、啤酒股、餐饮股等纷纷走低。另一边，金价2025年或继续看涨，黄金股今日逆势走高，灵宝黄金大涨超13%。

1. 黄金股逆势走高。截至收盘，灵宝黄金(03330)涨13.06%，报3.29港元；山东黄金(01787)涨7.01%，报13.44港元；招金矿业(01818)涨4.2%，报11.42港元；中国黄金国际(02099)涨3.9%，报42.6港元。

2024年，受到美联储降息、地缘政治冲突，以及全球主要经济体央行提高黄金储备等因素提振，黄金市场表现强劲，交投最活跃的黄金期价多次刷新历史新高，全年累计涨幅超过27%。中信证券看好2025年金价。该行指出，2025年中东、俄乌等地缘冲突可能更不稳定，有利金价上行。中期内，该行认为加密货币和黄金在避险配置中尚不构成竞争关系。根据模型预测，中性假设下，2025年年中COMEX黄金期货价格可达到3100美元/盎司以上。

2. 半导体股跌幅居前。截至收盘，宏光半导体(06908)跌10.45%，报0.6港元；中芯国际(00981)跌8.81%，报29港元；华虹半导体(01347)跌6.7%，报20.2港元；上海复旦(01385)跌5.29%，报14.32港元。

国信证券指出，12月23日，拜登政府宣布对中国制造的成熟制程半导体发起301贸易调查，可能会对来自中国的汽车、洗衣机、电信设备等芯片征收更多的美国关税，并将于25年1月移交给特朗普政府完成。此前，拜登已经对中国半导体征收了50%的关税，该关税将于1月1日开始生效。该行认为，伴随国产化产线的稳定量产和良率提升，国内成熟制程半导体具备一定的成本优势，物美价廉的国产半导体份额将会持续提升。

3. 中资券商股全线下挫。截至收盘，国联证券(01456)跌8.89%，报4.2港元；中信证券(06030)跌7.26%，报19.8港元；招商证券(06099)跌7.25%，报14.84港元；光大证券(06178)跌7%，报7.44港元。

Choice数据统计显示，截至2024年12月31日，A股市场有100家公司首发IPO，共募集资金667.76亿元。相比2023年全年，首发上市的公司数量减少了213家，募资资金规模也相应减少了2897.63亿元，同比下降超过8成。与之对应的是，券商的相关投行业务也随之出现大幅度下滑。展望2025年IPO市场，业内人士表示，A股市场新股将会继续以科学合理的方式进行常态发行。

4. 内险股悉数承压。截至收盘，中国太保(02601)跌7.74%，报23.25港元；新华保险(01336)跌5.72%，报22.25港元；中国人寿(02628)跌4.77%，报13.98港元；中国财险(02328)跌3.92%，报11.78港元。

中国银行间债市盘初，30年期国债收益率跌破1.9%，续创纪录新低，10年期国债降至1.65%，亦刷新纪录新低。中航证券指出，保险板块当前的不确定性主要基于资产端面临的压力，后续估值修复情况仍需根据债券市场、权益市场、以及房地产市场表现进行判断。国信证券此前指出，险资“破局”关键或集中在权益类资产及长期股权投资等方向。随着资产端长端利率下行，叠加权益市场的持续波动，保险公司资产端显著承压。

5. 汽车股延续近期跌势。截至收盘，长城汽车(02333)跌4.83%，报13港元；广汽集团(02238)跌4.11%，报3.27港元；小鹏汽车-W(09868)跌3.54%，报45港元；理想汽车-W(02015)跌0.05%，报93.9港元。

新年伊始，包括小鹏在内的多家车企即推出降价促销举措。1月1日起，小鹏汽车开启限时新春礼包派送，提供10000元现金红包、888度电卡；理想汽车推出“置换补贴”兜底权益，可享每台15000元现金补贴。小鹏汽车董事长、CEO何小鹏在2025开年内部信中提到“2025年的市场竞争一定会更加激烈，我甚至大胆预测价格战会从1月开始点燃。”瑞银中国汽车行业研究主管巩旻预测，2025年一季度汽车价格战可能会再次爆发，而且可能比往年来得更早、更猛烈。

热门异动股

1. 高鑫零售(06808)放量重挫。截至收盘，跌20.16%，报1.98港元。

阿里巴巴昨晚对外宣布，其子公司及New Retail与德弘资本订立协议，出售所持高鑫零售全部股权，合计占已发行股份总数约78.7%。根据协议，交易对价最高金额约131.38亿港元，相当于1.75港元/股。

2. 老铺黄金(06181)创历史新高。截至收盘，涨9.54%，报264.2港元。

国联证券发布研报称，短期来看，公司受益于金价上行以及工艺升级，品牌扩圈趋势有望延续。另外，公司对标国际高端珠宝品牌，在古法金的市占率可望持续提升，有望成为内地黄金珠宝市场首个奢侈品品牌。

3. 和铂医药-B(02142)显著攀升。截至收盘，涨6.45%，报1.98港元。

和铂医药公布，根据公司股东于公司2024年6月6日举行的股东周年大会上批准的购回股份的一般授权及(如适用)未来股东于公司不时的股东大会上批准的购回股份的任何一般授权，其拟不时于公开市场上购回价值不超过4000万港元的公司股份。

4. 和黄医药(00013)早盘冲高。截至收盘，涨3.77%，报23.4港元。

和黄医药与上海医药、金浦健服股权投资管理订立协议，分别向其出售上海和黄药业的10%、35%股权，套现共44.8亿元人民币。此外，和黄医药公布，沃瑞沙(ORPATHYS，赛沃替尼/ savolitinib)与泰瑞沙(TAGRISSO，奥希替尼/ osimertinib)的治疗肺癌联合疗法之上市申请，已获国家药监局受理并予以优先审评。