来源：活报告

摘要：MetaLight于2024年12月31日第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为中金公司。公司是中国公交领域领先的时序数据智能服务提供商，2024年上半年收入0.9亿元，调后净利润0.27亿元，毛利率达79.1%。

LiveReport获悉，来自北京的MetaLight Inc.（简称“MetaLight”、“车来了”）于2024年12月31日在港交所递交上市申请，拟香港主板上市，独家保荐人为中金公司。这是该公司第2次递交上市申请。

公司是中国公交领域领先的时序数据智能服务提供商。招股书显示，公司的旗舰移动应用程序车来了由大数据分析和人工智能技术驱动，是2023年中国城市覆盖范围最大的实时公交信息服务平台。

公司广受欢迎的手机应用吸引了数以百万计的活跃用户，通过广泛的受众覆盖产生稳定的移动广告收入基础。于2021年、2022年、2023年以及截至2023年及2024年6月30日止六个月，移动广告分别占总收入的95.6%、85.2%、96.2%、94.8%及98.2%。

除广告外，公司为企业及政府提供数据分析产品及服务，实现准确预测及支持智慧决策。

车来了于2013年推出，为全中国通勤者提供便捷、可靠的实时公交信息。车来了透过分析交通机构授权的GPS数据、用户查询及搜索历史，以及公交车与用户的数据汇总，提供实时公交时刻表及准确的预计到达时间，通过减少等待时间的不确定性及错过公交车的可能性，提升了出行体验。

截至2024年6月30日，车来了已覆盖超过450个城市及乡镇，用户数约为280.9百万名，2024年上半年的平均月活跃用户数约28.8百万名。于2023年，按平均月活跃用户数计，车来了在中国实时公交信息平台中排名第三。

财务分析

截至2023年12月31日止3个年度、2023及2024年前6个月：

收入分别约为人民币1.63亿、1.35亿、1.75亿、0.8亿及0.9亿，复合年增长率为3.34%；

毛利分别约为人民币1.23亿、0.99亿、1.33亿、0.6亿及0.71亿，复合年增长率为4.21%；

调后净利分别约为人民币0.44亿、0.1亿、0.46亿、0.24亿及0.27亿，复合年增长率为2.57%；

毛利率分别约为75.07%、72.98%、76.34%、74.61%及79.10%；

调后净利率分别约为27.04%、7.25%、26.64%、30.21%及30.04%。

过去三年公司收入、毛利及调整后净利保持稳定，毛利率维持在70%以上较高水平；2024年上半年毛利率、净利率分别提升至79%、30%。

截至2024年6月30日，上半年公司经营现金流0.16亿，账上现金0.31亿，应收账款0.34亿，定期存款0.3亿，短期借款0.4亿。

行业前景

中国公交领域时序数据服务市场的规模由2019年约人民币7亿元增长至2023年约人民币17亿元，2019至2023年间的复合年增长率为24.9%。预计到2028年，中国公交领域时序数据服务市场的规模将达到约人民币39亿元，2023年至2028年间的复合年增长率为17.7%。

行业地位

在公交领域，按2023年时序数据服务收益计，公司为中国第三大时序数据服务提供商。

可比公司

同行业IPO可比公司有：百度集团-SW(9888.HK)、超图软件(300036.SZ)

百度集团通过百度核心业务和爱奇艺两个分部运营，百度核心业务主要提供基于搜索、信息流及其他在线营销服务，以及AI新领域的产品及服务。百度旗下的百度地图是中国领先的数字地图及导航服务提供商。

超图软件主营业务GIS基础软件业务、应用软件业务、SaaS业务，公司产品有GIS基础软件产品、GIS应用软件产品。公司入选2021北京软件和信息服务业综合实力百强企业，获评2021北京软件核心竞争力企业(创新型)企业。

管理团队

主要股东

孙博士与陈先生、肖先生及彼等各自的控制实体（即Meta Hope、Bus Hope及Bus Cherish）为一致行动方，合计持股约20.75%；股份激励平台WeBus Light Ltd.、WeBus Data Ltd.合计持股约11.99%。

此外，Cheering Venture（滴滴全球的全资附属公司）持股18.11%，阿里巴巴持股10.46%，CBC宽带资本持股10.51%，红河创投持股10.06%。

融资历程

公司及武汉元光上市前经历了多轮融资。在2024年5月份的最新C轮融资中，Silver Snake、Duan Sirui以每股0.8美元价格分别认购了150万美元、1104万美元。

中介团队

据LiveReport大数据统计，MetaLight Inc.中介团队共8家，其中保荐人1家，近8家保荐项目数据一般；公司律师共计2家，综合项目数据良好。整体而言中介团队表现良好。

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