历时一年半，河南宋河酒业股份有限公司（以下简称宋河酒业）重整迎来实质性进展。

　　2024年12月25日，宋河酒业与宋河酒实业实质合并重整管理人发布公告显示，宋河酒业重整计划已获债权人会议表决通过。

　　这意味着，宋河酒业将卸下历史债务包袱，轻装上阵。同时，托管宋河酒业一年后，河南锅圈实业发展有限公司（以下简称锅圈实业）距离入主宋河酒业更进一步。

债权人表决通过，

宋河酒业重整计划落地

　　12月25日，宋河酒业与宋河酒实业实质合并重整管理人发布公告显示，《河南省宋河酒业股份有限公司与河南省宋河酒实业有限公司实质合并重整计划（草案）》（以下简称《重整计划（草案）》）获得第二次债权人会议表决通过。

　　公开资料显示，宋河酒业合并重整的债权人分为有财产担保债权组和普通债权组两部分。

　　有财产担保债权组方面，出席会议的有财产担保债权人共22家，其所代表的债权金额为9.83亿元。其中，13家债权人表决同意，超过出席会议的该组债权人的半数；其所代表的债权金额为7.05亿元，超过该组债权总额的三分之二。因此，有财产担保债权组表决通过《重整计划（草案）》。

　　普通债权组方面，出席会议的普通债权人共350家，其所代表的债权金额为100.17亿元。其中，319家债权人表决通过，超过出席会议的该组债权人的半数；其所代表的债权金额为70.64亿元，超过该组债权总额的三分之二。因此，普通债权组也表决通过《重整计划（草案）》。

　　根据相关法律法规，2024年12月25日，河南省鹿邑县人民法院终审裁定，批准宋河酒业合并重整计划。

　　2025年1月3日，某律师事务所合伙人接受大河财立方记者采访时表示，随着重整计划尘埃落定，宋河酒业将卸下历史债务包袱，改善财务状况，提高资产的流动性和质量，同时，为未来经营转型升级提供了更多可能性。

　　“作为曾经的豫酒龙头，宋河酒业具有深厚的品牌影响力和一定的消费者认可度。采用债务合并重整的方式，宋河酒业能够保留优质资产和品牌，同时，保障了员工工作的稳定性，使整体资产得到盘活，更有利于其可持续发展。”该合伙人表示。

经营、重整双向发力，

宋河酒业即将进入“锅圈时代”

　　宋河酒业重整计划落地，也意味着其距离进入“锅圈时代”更进一步。

　　锅圈实业参与重整宋河酒业，早已是公开的秘密。2024年8月到11月，锅圈实业集团董事长杨明超在宋河重大活动上亮相并表示，锅圈实业是宋河酒业唯一的重整投资人，且重整投资正在按既定流程稳步推进。

　　“重整计划通过后，锅圈实业将加速推动后续重整工作落地，尽早入主宋河酒业。”锅圈实业相关负责人表示。

　　在北京华夏观峰咨询机构董事长杨永华看来，锅圈实业参与宋河酒业重整是资源共享和优势互补。白酒不仅可以拉长锅圈实业产品线，更可以给锅圈实业门店经营注入新的增长点。同时，白酒相对的毛利率比较高，对于锅圈现有产品的市场竞争力提升起到推动作用，实现自身产业结构的完善和丰富。此外，锅圈实业参与宋河酒业重整会让经销商，消费者以及供应商对宋河充满信心，极大推动宋河的发展。

　　对于杨明超来说，重整宋河酒业，既有家乡情怀，也离不开对豫酒蓬勃发展的预期。

　　“宋河酒业错失了中国白酒行业发展的‘黄金十年’，作为宋河镇家乡人和宋河酒厂同龄人，我有责任、有信心、有决心，让宋河酒业一步一步脚踏实地地重回豫酒之巅。”杨明超表示。

　　在杨明超看来，河南白酒市场规模超600亿元，有巨大的商业机会。横向对比来看，江苏、安徽等地均具有百亿级的白酒品牌和上市公司，而河南本土白酒品牌加起来尚不足百亿元，以河南市场宽度和深度、宋河酒业产业基础为支撑，宋河酒业深耕河南市场，大概率能实现“十年百亿”营收目标。

　　锅圈实业对宋河酒业的发展有多重视？其一系列动作可以反映。

　　2023年12月，宋河酒业曾召开债权人会议和出资人会议，对《重整计划（草案）》进行表决，但表决结果未能通过。彼时，面对宋河酒业债务重整的不确定性以及经营不稳定性，锅圈实业毅然派出管理团队托管宋河酒业，推动宋河酒业债务重整与经营重塑齐头并进。

　　宋河酒业相关负责人表示，一年来，锅圈实业不仅向宋河酒业提供财务支持，还以前瞻的产业视野，为宋河酒业注入全新的管理理念和市场经营策略。打破宋河酒业固有框架和局限，创新白酒渠道模式。

　　锅圈实业托管后，进行详尽的市场调研，针对宋河酒业自身痛点和行业环境，制定坚持做河南、坚持做浓香、坚持不代工不贴牌、坚持自产自酿、坚持做宋河粮液五大战略定力，并实施了产品、市场、效率等多项结构调整。

　　在产品方面，宋河酒业砍掉400个代工产品，推出鹿邑大曲、承运、纪年、盛世、小封坛五大系列27款全新产品，满足不同消费层级、不同场景的用酒需求。

　　近期，大河财立方记者调研宋河酒业豫东市场了解到，宋河酒业新产品在酒质、口感方面升级，得到市场消费者广泛认可。另外，宋河酒业向渠道方让渡利益，并破局渠道压货痛点，让消费者更爱喝，让渠道方更赚钱。

存量竞争时代，

锅圈实业如何重构宋河优势？

　　纵观中国酒企浮沉史，通过重整引进新的控股股东，依托控股股东的资源优势和前瞻视野，从而走出经营困境的酒企不胜枚举。

　　作为曾经比肩五粮液、贵州茅台的知名酒企，酒鬼酒历经多次控股股东和管理层动荡危机后，品牌形象受挫经营一度陷入困境。2014年，中粮集团入主酒鬼酒，进行大刀阔斧的改革，明确了各价格段产品定位，加大品牌投入，并通过实施“厂商价值一体化”经营策略，一度带领酒鬼酒业绩高速增长。宝丰酒业也曾因陷入低谷而进行重整。2013年，历经10年改制河南洁石集团通过公开拍卖最终取得宝丰酒业实控权，并带领宝丰酒业经营向好。

　　但如今，白酒行业已经进入存量竞争时代，竞争愈发激烈，锅圈实业还能否带领宋河酒业重返巅峰？

　　“目前，白酒行业处于整体调整期，市场份额向一线品牌和头部省酒集中。锅圈实业此时参与宋河酒业重整要想获得成功，就要尊重白酒行业发展规律，切实做好基础工作和持续性投入，切不可贪大求快。”杨永华说，锅圈实业要从战略而非战术的层面谋局，思考现在怎么做才能有未来。

　　事实上，前些年由于种种原因，宋河酒业市场销量和消费口碑一度有所下滑。锅圈实业团队介入经营后，提出六大结构调整与重塑，意味着其已经意识到问题并针对性提出解决方案，且通过上述系列动作取得初步成效。

　　在杨永华看来，锅圈实业要在市场销售和声誉体系管理方面双管齐下，方能为可持续发展夯实根基。宋河酒业已经提出六大重塑，但是如何重点重构、如何重构比较竞争优势，这些不仅需要系统思维，更需要战略思维。目前来看，2024全年的动作频频中，宋河正带来更多的想象空间。

（文章来源：大河财立方）