金吾财讯 | 浙商证券发布研报，首次覆盖傲基股份(02519)。报告指出，公司是家具家居类全球跨境电商龙头，中大件全球仓储物流能力领先，助力跨境业务快速成长。2023年，公司有11个品牌的GMV超过人民币1亿元，按GMV计，公司6个产品品类在亚马逊美国网站排名第一。公司通过子公司深圳西邮智仓为自有电商业务提供物流，并为其他电商公司提供一站式的物流解决方案，截至2024年4月底，西邮布有27座海外仓，总面积超过550万平方英尺。
该行指，公司竞争优势主要有以下几点：（1）公司在国际B2C家具家居电商领域占据主导地位，凭借着物流优势继续开发大件乃至超大件产品，通过结构化模块化改造，实现了高性价比。（2）公司拥有27个海外仓储设施，总建筑面积超过500万平方英尺。（3）公司能在40天内将新产品从设计阶段推进到试生产阶段，并在试生产完成后的50天内将产品送达消费者手中，显著领先于行业平均的45天和90天标准。
该行预测，2024年-2026年公司营收分别为110.27/132.18/158.21亿元，同比分别+27%/+20%/+20%，归母净利润分别为5.93/7.22/8.76亿元，同比分别+12%/+22%/+21%，对应PE分别为9/7/6X，对应EPS分别为1.43/1.74/2.11元，首次覆盖，给予“买入”评级。
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