今日AI主题指数震荡分化，受益于光模块（CPO）、高速铜连接概念等AI硬件股的走强，创业板人工智能指数一枝独秀，逆行大涨超3%！多只成份股大涨超5%，光模块一骑绝尘，“易中天”集体爆发，天孚通信20CM涨停，中际旭创大涨超8%，新易盛大涨超6%！其他热门个股，东方国信、博创科技大涨超10%，软通动力涨超8%。

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热门ETF方面，全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）全天强势，场内价格收涨3.17%，单日涨幅摘得全市场非跨境ETF涨幅排行榜第一！全天成交额达1.3亿元，换手率超17%，交投活跃度领跑AI主题类ETF！

从指数特征来看，创业板人工智能指数一键布局AI产业三件套“硬件+软件+应用”，重仓光模块龙头厂商，国内厂商在模组环节已具备全球竞争力。根据Yole报告，2022年CPO市场收入为3800万美元，预计2033年将达到26亿美元，2022-2033年复合年增长率为46%。下面将从技术端、资本端、需求端等三方面重点分析下光模块。

资本开支上，海外四大云厂商持续提升资本开支，国内以字节跳动为首的互联网厂商对于AI模型以及相关硬件的大规模投资加速开启，甬兴证券指出，全球人工智能基础设施市场持续增长，预计2028年其支出将超过1000亿美元，光模块及铜高速互联等AI算力基建有望持续受益。

需求端上，下游AI+应用加速落地。长城证券指出，CES 2025进一步表现出AI+应用落地步伐的持续提速，一方面龙头厂商在AI算力等方面的布局，为应用端的落地带来稳定必要的前提；另一方面，各家厂商在端侧AI智驾、机器人等具体应用端加速布局，逐步进入商业化量产进程，持续看好AI产业链投资机会。

技术端上，数据中心光模块正在进入800G/1.6T新产品周期。野村东方国际证券指出，光模块行业上周期性特征显著，技术升级驱动产品选代从而形成研发-导入-放量-表退的产品周期。数通市场通常选代周期约5年，800G产品自2023年进入规模量产周期，下一代1.6T产品也已开始导入，当前正是800G/1.6T新产品驱动的新一轮周期。

综上，有分析指出随着全球AI的高速发展，AI集群规模持续增长，AI集群网络对组网架构、网络带宽、网络时延、功耗等方面提出更高要求，带动交换机朝着高速率、多端口、低功耗等方向迭代升级。CPO交换机作为光通信网络系统中核心网络设备，有望迎来产业机遇期。

以光模块等AI硬件为引擎，作为A股2025年最主要投资方向，人工智能有望继续成为市场主线，引领“春燥”行情。从同类AI主题指数表现来看，创业板人工智能指数中长期业绩更优。数据显示，截至2024.12.31，创业板人工智能指数自2023年以来累计涨幅超104%，大幅跑赢同类主题指数！

来源：Wind，统计区间2023.1.1-2024.12.31。创业板人工智能ETF被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。