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美股三大指数全线上涨，国际油价跳水

2月5日，美股三大指数全线上涨。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨317.24点，收于44873.28点，涨幅为0.71%；标准普尔500种股票指数上涨23.60点，收于6061.48点，涨幅为0.39%；纳斯达克综合指数上涨38.31点，收于19692.33点，涨幅为0.19%。

美国化学品制造公司FMC Corporation收跌33.53%。其最新披露的财报显示，截至2024年12月31日的年度股东应占利润为3.41亿美元，同比减少74.19%；总营收42.46亿美元，同比减少5.36%。同时，摩根士丹利将FMC的目标价由70美元下调至46美元。

“科技七姐妹”涨跌各异。英伟达收涨5.21%，Meta收涨0.1%，微软收涨0.22%，苹果收跌0.14%，亚马逊收跌2.43%，特斯拉收跌3.58%，谷歌收跌7.29%。

国际油价下跌。WTI3月原油期货收跌2.30%，报71.03美元/桶；布伦特4月原油期货收跌2.09%，报74.61美元/桶。美国能源信息署（EIA）周报显示，上周美国商业原油库存增加866万桶，高于市场预期。

COMEX4月黄金期货合约收涨0.6%，报2893美元/盎司，盘中创下2906美元/盎司的纪录新高。

“小非农”火爆

有“小非农”之称的ADP就业数据在1月份大超预期。2月5日，ADP公布的数据显示，美国1月就业人数增加18.3万人，创下去年10月以来最高水平，大幅超过市场预期的15万人。与此同时，去年12月份的数据从12.2万人大幅上修至17.6万人。

国内商品涨跌互现

春节后首个交易日，国内商品涨跌互现。春节期间，避险资金流入贵金属市场，推动国际金价再创新高，昨日沪金主力合约上涨3.35%，沪银主力合约涨近5%。农产品期货整体走势偏强，豆二、豆粕、菜粕主力合约涨幅均超4%。黑色系整体表现偏弱，焦炭主力合约下跌3.58%。受现货价格持续走弱影响，集运指数（欧线）期货主力合约跌近9%。

贵金属强势补涨

春节后首个交易日，沪金和沪银跟随外盘补涨，沪金主力合约收涨近3%，沪银主力合约收涨近5%。

在山金期货贵金属资深分析师林振龙看来，推动贵金属上涨的主要原因有三点：一是避险情绪升温。春节期间，特朗普政府宣布对多个国家加征关税，引发市场对全球贸易摩擦升级的担忧。此外，地缘政治风险的加剧、美股回调也推动避险资金流入黄金市场。二是美联储降息节奏预期放缓，非美货币降息预期增强。美联储1月利率决议公布后，目前市场预期2025年5月前维持利率不变，预期2025年总降息空间为25个基点，已低于2024年12月点阵图的两次降息指引，后期降息预期有望触底反弹。另外，特朗普激进政策或导致通胀压力抬升，推升再通胀逻辑。欧元区接近完成抗通胀目标，但贸易摩擦风险给未来降息带来压力。三是全球央行继续增持黄金。根据世界黄金协会数据，各国央行继续以惊人的速度抢购黄金，连续第三年购买量超过1000吨，2024年四季度购买量增至333吨。黄金作为避险资产和通胀对冲工具，在全球经济增长放缓担忧加剧背景下，吸引力持续增强。

“本周五，美国劳工统计局将公布1月份非农报告，贵金属波动或加大，建议投资者提前做好风险管理。”林振龙提示。

农产品整体走势偏强

节后首个交易日，国内农产品期货整体走势偏强。其中，蛋白粕涨幅较大，豆粕和菜粕主力合约涨幅均超过3%，生猪主力合约涨幅超2%，油脂和白糖收涨。

每个品种上涨逻辑各不相同。中州期货农产品分析师吴晓杰介绍，豆粕上涨主要是受进口成本提升带动。长假期间CBOT大豆价格和巴西对华升贴水报价双双上涨，导致国内进口大豆成本大幅提升，带动豆粕价格上涨约100元/吨。另外，国内一季度进口大豆供应紧张预期强化，豆粕现货基差较节前大幅上涨60元/吨，现货价格走强。

油脂价格小幅上涨。棕榈油产地库存有继续回落预期，价格维持强势。豆油受美豆和美豆油价格走强影响，走势强于棕榈油。市场人士提示，需关注政策对油脂市场的影响，包括中美关税政策、印尼生物柴油政策、OPEC+石油产量政策等。

白糖方面，受广西产量不佳以及节后消费需求较好影响，短期走强偏强。但吴晓杰认为，中长期来看，全球白糖供应转向宽松，价格将承压。

集运指数震荡偏弱

节后首个交易日，集运指数（欧线）期货走势偏弱，主力合约EC2504收跌8.7%，报1373.6点。本周一，现货标的指数SCFIS收于2274.32点，环比下跌7.8%，跌幅有所收窄。

“从即期运价来看，近期，新航运联盟正式开始运营，目前各航司大柜报价在2500美元至3500美元，随着CMA等航司降价以及马士基长协旺季附加费下调，预计运价中枢逐渐下移。”光大期货资深能化分析师杜冰沁表示，运力整体较为充足。节前巴以停火协议达成对盘面扰动较大，关注停火协议的实际执行情况。整体复航预期主要在6月之后，对近月合约影响或偏弱，因此近月合约EC2502表现相对稳定。

杜冰沁提示，关注新航运联盟正式运营后的价格策略。当前主力合约受现货运价下跌制约，或维持震荡偏弱走势。