2月20日，上海哔哩哔哩科技有限公司（以下简称“B站”）公布了2024年第四季度和全年未经审计的财务报告。2024年B站全年总营收达268.3亿元，同比增长19%。其中，第四季度总营收达77.3亿元，同比增长22%。

　　去年此时，在2023年财报电话会上，B站董事长兼CEO陈睿曾给出盈利预期。一年后，B站迎来高光时刻。财报显示，2024年第四季度，B站实现调整后净利润4.5亿元，美国会计准则下的净利润近8900万元，这也是其首次实现单季度全面盈利。

　　“2025年将是全新的起点，”在2024年财报电话会上，陈睿重点提到“内容+社区”的发展模式。“因为我们已经进入盈利状态，实现了商业正循环，所以B站又增加了新引擎——商业。我们会以社区的健康可持续发展为长期目标，2025年仍然继续保持增长势头，增加毛利。”

　　站在新的起点上，B站讲好商业故事的底气在哪？

　　全面盈利

　　广告游戏优势突出

　　如果按照业务内容划分，B站收入分为四个板块：增值服务、广告、游戏和IP衍生品及其他业务，2024年第四季度，这四个业务收入分别为30.8亿元、23.9亿元、18亿元和4.6亿元，分别贡献了收入的40%、31%、23%和6%，呈现出收入结构多元的特点。

　　其中，高毛利的广告业务和游戏业务收入比例增加，带动B站毛利润同比大幅提升，截至2024年第四季度，毛利率连续10个季度环比提升，达到36.1%。

　　广告方面，凭借着全链路营销，2024年第四季度，B站效果广告同比增长超40%。

　　广告业务增长，是因为B站的“深度心智”的独特价值。一方面B站拥有高价值的年轻用户群体；另一方面，B站在优质内容方面更为领先，更容易成为打动心智的营销载体。基于此。B站逐步成为了优质广告主关注的阵地。

　　事实上，在广告主看来，B站内容已经形成了自己的护城河。家电品牌徕芬的相关负责人曾在一次采访中将其总结为，B站有自己的“三板斧”：更高密度内容的中长视频、更懂品牌价值和用户需求的up主以及月均高达190亿的互动量。

　　除此之外，今年年初的AD TALK营销伙伴大会上，B站还发布了涵盖生态策略、广告产品、商业技术、度量等方面的一系列营销工具和策略的升级。

　　一位券商分析师向《证券日报》记者表示，B站商业化路径已从流量变现转向深度价值挖掘。未来若能持续优化成本结构，并在激烈竞争中保持社区调性，B站有望成为品牌年轻化营销的核心阵地，进一步缩小与头部平台的广告收入差距。

　　游戏方面，2024年6月份B站上线的新手游《三国：谋定天下》（简称：《三谋》）的火爆出圈，带动全年游戏收入达到56.1亿元。多位分析师表示，《三谋》有望成为继《FGO》《碧蓝航线》后，B站第三款超长周期爆款游戏。

　　陈睿介绍，前五个赛季《三谋》在用户活跃、用户留存，以及创造的流水几个领域，都保持在行业前列。目前，即将迎来第六个赛季的《三谋》，用户数依然保持稳定。“长线运营一直是B站的理念。我们有长线运营的决心，也有长线运营的能力和经验。我们有信心，让《三谋》在未来五年内都贡献出好的业绩以及稳定的运营结果。”

　　优质内容

　　是未来发展核心

　　用户层面，截至2024年四季度末，有2.58亿用户通过了入站考试，成为B站的“正式会员”，第12个月留存率继续稳定在80%。基于此，2024年第四季度，B站日均视频播放量超48亿次，月均互动量超155亿次。

　　财报电话会上，B站高管反向提出了一个问题，为什么B站成立15年来能保持持续增长？从用户的角度来看，优质内容是B站不可替代的根基，同时也是他们长期使用B站的理由。

　　内容为王是亘古不变的真理。以今年春节档为例，B站成为了央视总台蛇年春晚独家弹幕视频平台，首次直播春晚。除夕当天，春晚直播间30岁以下观众占比为83%，带动B站当晚日活再创新高，同比增长20%。晚会回放上线后，观看人数超过3700万，引发全球年轻人弹幕打卡“团建”。

　　这不仅证明，B站可以很好地承接全民性的内容，更如B站高管所说“优质内容是所有战略的中心。优质内容是能够穿越周期的，是B站进入下一个AI时代的入场券”。

　　B站披露的数据显示，其自研AIGC工具参与生成的广告，占比超过了10%。可以预见的是，随着AIGC工具的成熟和应用领域的拓展，视频领域也将迎来新的创作热潮。

（文章来源：证券日报）